Ο FTSE100 προσφέρει μερικές υπέροχες ευκαιρίες και τρίβω τα μάτια μου βλέποντας αυτήν. Σαφώς και δεν είμαι ο μόνος επενδυτής που μπαίνω στον πειρασμό.

Ασφαλιστικός όμιλος ετερογενών δραστηριοτήτων Όμιλος Phoenix Holdings (LSE: PHNX) τώρα αποδίδει το συγκλονιστικό 10,96%. Αυτή είναι η υψηλότερη απόδοση από όλες FTSE100, χωρίς έκπληξη. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι έχει προσελκύσει την προσοχή πολλών επενδυτών.

Η Phoenix είναι πλέον η μετοχή με τις περισσότερες αγορές στο Ηνωμένο Βασίλειο, σύμφωνα με την πλατφόρμα fund AJ Bell. Ο δεύτερος πιο αγορασμένος είναι ένας άλλος ασφαλιστής, Νομική και γενική ομάδα, που δίνει 8,96%. Οι επενδυτές λατρεύουν τις μετοχές μερισμάτων τους αυτή τη στιγμή.

Εξαιρετικά υψηλό εισόδημα

Οι αποδόσεις υπολογίζονται διαιρώντας το μέρισμα μιας εταιρείας ανά μετοχή με την τιμή της μετοχής της. Η αρχή είναι ότι όταν η τιμή μιας μετοχής πέφτει, το μέρισμα αυξάνεται. Από αυτή την άποψη, οι υψηλές επιδόσεις είναι συχνά σημάδι μιας δύσκολης επιχείρησης παρά μιας επιτυχημένης επιχείρησης.

Επομένως, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η μετοχή της Phoenix υποχωρεί 25,95% σε πέντε χρόνια και 11,02% σε 12 μήνες. Οι τελευταίες εβδομάδες ήταν επίσης δύσκολες, παρά το ενδιαφέρον των ιδιωτών επενδυτών. Αυτό παρέχει ένα τεράστιο πλεονέκτημα για έναν επενδυτή σαν εμένα, που του αρέσει να αγοράζει μετοχές blue-chip σε χαμηλές τιμές. Η Phoenix διαπραγματεύεται τώρα με πολύ φθηνά κέρδη 5,78 φορές.

Δυστυχώς, πολλοί επενδυτές θα έχουν αγοράσει μετοχές της Phoenix νομίζοντας ότι ήταν πολύ φθηνές για να τις περάσουν, μόνο για να δουν την αξία τους να πέφτει ακόμη περισσότερο. Γιατί λοιπόν τα πάνε τόσο άσχημα;

FTSE 100 ασφαλιστικές εταιρείες όπως η Phoenix, η Legal & General και Aviva είναι πολύ εκτεθειμένες στις ιδιοτροπίες του χρηματιστηρίου. Όλα αυτά τα ασφάλιστρα πελατών επενδύονται, επομένως, όταν οι μετοχές πέφτουν, το ίδιο συμβαίνει και με την αξία των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων τους.

Αυτό βλάπτει το συναίσθημα των επενδυτών, κάτι που είναι άσχημα νέα για την τιμή της μετοχής. Αυτό όμως δεν θέτει αυτόματα σε κίνδυνο το μέρισμα. Το μέλλον της εξαρτάται από την ικανότητα της εταιρείας να παράγει αρκετά μετρητά για να διατηρήσει και να αυξήσει ιδανικά τις πληρωμές προς τους μετόχους. Αυτή τη στιγμή μου φαίνεται ότι ο Φοίνιξ μπορεί να το κάνει.

Το εισόδημα μπορεί ακόμα να ρέει

Συνήθως όταν βλέπω διψήφια απόδοση, νομίζω ότι είναι έτοιμο να κοπεί. Δύο μετοχές στο χαρτοφυλάκιό μου, Χακί Και Ρίο Τίντο, έφτασε σε αυτό το επίπεδο στις αρχές του έτους. Και στις δύο περιπτώσεις, τα μερίσματα έχουν έκτοτε μειωθεί. Ωστόσο, δεν περιμένω επανάληψη εδώ.

Τα πρόσφατα αποτελέσματα πρώτου εξαμήνου της Phoenix, που κυκλοφόρησαν στις 28 Σεπτεμβρίου, έδειξαν ότι η εταιρεία δημιούργησε μετρητά £898 εκατομμύρια. Ακόμα καλύτερα, η πρόσθετη μακροπρόθεσμη δημιουργία μετρητών για νέες επιχειρήσεις υπερδιπλασιάστηκε από 430 εκατομμύρια £ σε 885 εκατομμύρια £. Αυτό είναι σημαντικό γιατί η Phoenix πρέπει να συνεχίσει να βρίσκει νέες πηγές ρευστότητας για να κρατήσει τους μετόχους ευχαριστημένους. Οι εξαγορές ήταν η μέθοδος που προτιμούσε.

Αυτή η θετική προοπτική της επέτρεψε να αυξήσει το κοινό ενδιάμεσο μέρισμα ανά μετοχή κατά 4,83%, σε 26 π.μ. Έτσι, αντί να μειώσει το μέρισμα, το διοικητικό συμβούλιο το αύξησε.

Δεν είναι όλα τέλεια. Ο δείκτης κάλυψης του κεφαλαίου φερεγγυότητας μειώθηκε από το 189% στο 180%, αλλά η διοίκηση επέμεινε ότι εξακολουθεί να είναι ανθεκτική και θα πρέπει να εγγυάται μερίσματα στο μέλλον.

Τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία αυξήθηκαν κατά 10 δισεκατομμύρια λίρες στα 269 δισεκατομμύρια στερλίνες, με τις αγορές να ανακάμπτουν ελαφρά το πρώτο εξάμηνο. Πρόσφατος αστάθεια της χρηματιστηριακής αγοράς θα μπορούσε να το ρίξει στο επόμενο σύνολο αποτελεσμάτων.

Παρά αυτές τις ανησυχίες, αυτοί οι αριθμοί υποδηλώνουν ότι το εξαιρετικά υψηλό μέρισμα της Phoenix θα μπορούσε να είναι βιώσιμο και μπορώ να καταλάβω γιατί. οι επενδυτές σπεύδουν να το αγοράσουν. Σκοπεύω να συμμετάσχω μαζί τους.