Το χρηματιστήριο του Ηνωμένου Βασιλείου είχε μια εξαιρετικά ταραγμένη χρονιά το 2023. Οι ανησυχίες για την αύξηση των επιτοκίων και τον αντίκτυπό τους σε μια ήδη υποτονική παγκόσμια οικονομία έχουν προκαλέσει πτώση της αξίας ακόμη και εταιρειών υψηλής ποιότητας.

Οι καπνοβιομηχανίες όπως Αυτοκρατορικά σήματα (LSE:IMB) ήταν πάντα δημοφιλείς σε δύσκολες στιγμές όπως αυτές. Ωστόσο, αυτή η άμυνα FTSE100 η μετοχή έχει χάσει το 16% της αξίας της από την αρχή του έτους. Ως κάποιος που ψάχνει να αγοράσει φτηνές μετοχές μερισμάτων, αυτό τράβηξε πραγματικά την προσοχή μου.

Η μερισματική απόδοση της Imperial Brands έφτασε το 8,7% για το τρέχον οικονομικό έτος (έως τον Σεπτέμβριο του 2024). Πρέπει λοιπόν να αγοράσω τον καπνό τιτάνα για το πορτοφόλι μου σήμερα; Ή μήπως αυτό παρουσιάζει υπερβολικό κίνδυνο για επενδυτές όπως εγώ;

Καλα ΝΕΑ

Η τιμή της μετοχής της Imperial Brands ήταν σε μια βόλτα με τρενάκι του λούνα παρκ αυτόν τον μήνα. Αφού έπεσε σε χαμηλό 17 μηνών, η εταιρεία επανήλθε δυναμικά μετά την ανακοίνωση των οικονομικών της αποτελεσμάτων εξαμήνου.

Σε αυτήν την ενημέρωση, το Ιδιαίτερος παίκτης Γιάννης, Ουίνστον Και δυτικά Ο κατασκευαστής ανέφερε ότι οι πωλήσεις του αυξήθηκαν χαμηλά μονοψήφια τους 12 μήνες έως τον Σεπτέμβριο. Πρόσθεσε ότι τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν».στο χαμηλότερο άκρο του μεσαίου μονοψήφιου εύρους μας.» Η εταιρεία βοηθήθηκε από τα σωρευτικά κέρδη μεριδίου αγοράς στις πέντε κορυφαίες αγορές της.

Οι επενδυτές χαιρέτησαν επίσης την απόφαση της Imperial Brands να αγοράσει πίσω 1,1 δισεκατομμύρια λίρες των μετοχών της το νέο οικονομικό έτος. Πρόκειται για αύξηση από 1 δισεκατομμύριο λίρες το οικονομικό έτος 2023.

Οι καπνοβιομηχανίες παρέχουν από καιρό πολλά χρήματα στους μετόχους τους μέσω εξαγορών μετοχών και μεγάλων μερισμάτων. Αυτό οφείλεται στα ισχυρά κέρδη και τις ταμειακές ροές τους, οι οποίες παραμένουν σε γενικές γραμμές σταθερές σε όλα τα στάδια του οικονομικού κύκλου.

Από την άποψη του μερίσματαΟι αναλυτές της πόλης αναμένουν ότι η εταιρεία θα αυξήσει τα ήδη μεγάλα μερίσματά της Πάλι στο τρέχον έτος. Ως εκ τούτου, η εταιρεία δημιουργεί προθεσμιακή μερισματική απόδοση άνω του 8%.

Ασχημα ΝΕΑ

Αυτό, σε συνδυασμό με τη χαμηλή αναλογία τιμής προς κέρδη (P/E) της Imperial Brands 5,7 φορές, μπορεί να κάνει την εταιρεία να μοιάζει με ευκαιρία. Δεν είμαι και τόσο σίγουρος όμως. Μπορεί το μερίδιο αγοράς της να αυξάνεται, αλλά η αγορά καπνού στο σύνολό της αντιμετωπίζει εξαφάνιση, κάτι που αποτελεί σαφή μακροπρόθεσμο κίνδυνο.

Φυσικά, δεν κινδυνεύουν μόνο τα πούρα και τα τσιγάρα. Οι νέες τεχνολογίες, όπως τα προϊόντα θερμαινόμενου καπνού και οι ατμοποιητές, βρίσκονται επίσης στο στόχαστρο των νομοθετών που επιδιώκουν να καταπολεμήσουν τον τρόπο πώλησης, εμπορίας και χρήσης τους.

Η δήλωση του Βρετανού πρωθυπουργού Rishi Sunak να αυξήσει σταδιακά τη νόμιμη ηλικία για την αγορά τσιγάρων στην Αγγλία οδήγησε σε πτώση την τιμή της μετοχής της Imperial Brands την περασμένη εβδομάδα. Οι Συντηρητικοί και οι Εργατικοί έχουν επίσης απειλήσει να επιβάλουν περιορισμούς στο τμήμα του ατμού, με την αντιπολίτευση να υπόσχεται να το κάνει:ένας τόνος τούβλα.»

Η ετυμηγορία μου για τις μετοχές

Αυτός ο «πόλεμος κατά του καπνού» επιταχύνεται σε όλο τον κόσμο. Και αυτό παρουσιάζει προφανείς κινδύνους για τις καπνοβιομηχανίες και τους μετόχους τους.

Η Imperial Brands είπε αυτόν τον μήνα ότι ήταν μάρτυρας “σχετικά υψηλότερες μειώσεις όγκου σε σύγκριση με τους ιστορικούς μέσους όρους» μεταξύ Απριλίου και Σεπτεμβρίου. Και το πρόβλημα δεν εξαφανίζεται, γι’ αυτό και η αποτίμηση της εταιρείας είναι τόσο χαμηλή.

Συνολικά, προτιμώ να αγοράζω άλλες φθηνές μετοχές για παθητικό εισόδημα.