Τους τελευταίους 12 μήνες, οι μετοχές της Barclays (LSE: BARC) αύξηση 10%. Και όσον αφορά τις μετοχές αξίας, το Financial Power είναι μια από τις αγαπημένες μου επιλογές.

Ωστόσο, παρά την άνοδό της, το 2023 οι μετοχές της υποχώρησαν περισσότερο από 5%. Τώρα όμως με ένα αναλογία τιμής/κέρδους από μόνο τέσσερις, τον παρακολουθώ πολύ στενά. Παρόλο που έχω ήδη τις μετοχές, αν είχα κάποια εφεδρικά μετρητά, θα έμπαινα στον πειρασμό να αγοράσω περισσότερα. Επιπλέον, θα τα κρατούσα για μια δεκαετία.

Να γιατί.

Barclays Εκτέλεση

Τι έχει επηρεάσει λοιπόν την τιμή της μετοχής της Barclays τελευταία;

Λοιπόν, δεν ήταν η καλύτερη χρονιά για τις τραπεζικές μετοχές. Η αστάθεια είναι διάχυτη στον κλάδο, τροφοδοτούμενη σε μεγάλο βαθμό από την κατάρρευση της Silicon Valley Bank στις αρχές του έτους. Ενώ η βρετανική θυγατρική του αμερικανικού ομίλου αγοράστηκε τελικά από τον ανταγωνιστή της Barclays HSBC ανά £1, τις ημέρες μετά την κατάρρευση η τιμή της μετοχής της Barclays υποχώρησε κατά 12%.

Επιπλέον, ο αυξανόμενος πληθωρισμός και οι επιθετικές αυξήσεις των επιτοκίων που ακολούθησαν κλόνισαν επίσης την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Ένα δίκοπο μαχαίρι

Με αυτό, είναι εύκολο να δούμε τις αρνητικές επιπτώσεις του τρέχοντος μακροοικονομικού περιβάλλοντος. Ωστόσο, δεν είναι όλα ζοφερά. Υπάρχουν ορισμένα πλεονεκτήματα.

Αυτό μπορούμε να το δούμε με τη Barclays και, πιο συγκεκριμένα, με τα καθαρά έσοδα από τόκους. Για το δεύτερο τρίμηνο του 2023, το ποσό αυτό αυξήθηκε κατά 19% από έτος σε έτος, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια επιτρέπουν στην τράπεζα να χρεώνει περισσότερο τους πελάτες όταν δανείζονται. Ως αποτέλεσμα, αυτό βοήθησε τα έσοδα του ομίλου να αυξηθούν κατά 6% σε πάνω από 6 δισ. £.

Παθητικό εισόδημα

Καθώς συνεχίζω να αυξάνω το επενδυτικό μου κεφάλαιο, θέλω επίσης να αγοράσω μετοχές με υψηλές μερισματικές αποδόσεις, ώστε να μπορώ να δημιουργήσω παθητικές ροές εισοδήματος για τα επόμενα χρόνια. Και το Barclays ταιριάζει σε αυτό το πρότυπο.

Μέχρι τη στιγμή που γράφονται αυτές οι αποδόσεις, η μετοχή αποδίδει περίπου 5%, που είναι πάνω από τον μέσο όρο της. FTSE100 συνομήλικους. Με ένα νέο πρόγραμμα αγοράς μετοχών που ανακοινώθηκε στα τελευταία του αποτελέσματα, αυτό είναι ένα ακόμη θετικό σημάδι.

Φυσικά, ενώ η απόδοσή του είναι ελκυστική, ανησυχώ ότι τα μερίσματα θα μπορούσαν να κοπούν ή να μειωθούν από μια εταιρεία ανά πάσα στιγμή. Ωστόσο, καθώς αυτό καλύπτεται περισσότερες από τέσσερις φορές από τα έσοδα, είμαι βέβαιος ότι θα αποδώσει.

Οι κίνδυνοι

Υπάρχουν βέβαια ορισμένοι κίνδυνοι. Ενώ η διαφοροποίηση της Barclays της δίνει πλεονέκτημα έναντι των ανταγωνιστών της, έχει επίσης μειονεκτήματα. Αυτό φαίνεται σε μεγάλο βαθμό στις δραστηριότητές της στις ΗΠΑ και στον επενδυτικό της βραχίονα, που έχει υποφέρει τον τελευταίο καιρό. Επιπλέον, ενώ έχει ωφεληθεί από την αύξηση των επιτοκίων, αυτό μπορεί επίσης να οδηγήσει σε υψηλότερες χρεοκοπίες, οι οποίες μπορεί να βλάψουν τα έσοδα της τράπεζας.

Θα αγόραζα ακόμα

Η αστάθεια τους επόμενους μήνες, καθώς ο πληθωρισμός συνεχίζει να μειώνεται, είναι απολύτως προβλέψιμη. Και περιμένω ότι αυτό θα συνεχιστεί μέχρι το 2024. Ωστόσο, είμαι στην ευχάριστη θέση να το επιμείνω. Σαν ένα μακροπρόθεσμη επένδυση, είμαι μεγάλος θαυμαστής του Barclays. Επί του παρόντος, βλέπω μια υποτιμημένη μετοχή με ανοδικές δυνατότητες τα επόμενα χρόνια. Το παθητικό εισόδημα θα πρέπει επίσης να με επηρεάζει προς το παρόν.

Αν έχω κάποια χρήματα διαθέσιμα τις επόμενες εβδομάδες, θα κοιτάξω να ενισχύσω τη θέση μου.