Ο FTSE100 γίγαντας, Κίνηση προς τα δεξιά (LSE: RMV), είναι ο μεγαλύτερος διαδικτυακός ιστότοπος ακινήτων στο Ηνωμένο Βασίλειο. Είναι το μέρος για ενοικίαση και αγορά από όλη τη χώρα.

Μπορεί να είναι ένας ιστότοπος που όλοι γνωρίζουμε καλά, αλλά σχετικά λίγοι σκέφτονται να επενδύσουν σε αυτόν. Υπάρχουν κίνδυνοι και αξίζει να τους γνωρίζετε. Σε αυτό το άρθρο, θα αναλύσω εάν το Rightmove είναι η σωστή απόφαση για το χαρτοφυλάκιο αξίας και ανάπτυξής μου.

Ισχυρά οικονομικά

Ο μέσος όρος 10ετούς αύξησης εσόδων της εταιρείας είναι 11,90% και η μέση συνολική απόδοση τιμής 10 ετών είναι 7%. Είναι δυνατό, αλλά υπάρχουν πιο δυνατές επιλογές…

Αμέσως μετά, ξέρω ότι δεν λαμβάνω επιστροφές πάνω από τον δείκτη Rightmove. Το πιο πιθανό είναι να έχω σταθερή ανάπτυξη.

Το λειτουργικό περιθώριο της εταιρείας είναι 71%. Αυτό είναι καλύτερο από το 99% των εταιρειών στον κλάδο των Διαδραστικών Μέσων. Δεν είναι κακό.

Ωστόσο, ας είμαστε ειλικρινείς, αυτή δεν είναι πλέον μια αναπτυσσόμενη εταιρεία. Το λειτουργικό περιθώριο ουσιαστικά έχει μείνει στάσιμο από τον Δεκέμβριο του 2013. Δεν μου αρέσει αυτό.

Ίσως τον συγχωρέσουμε. Αυτό το λειτουργικό περιθώριο είναι αστρονομικά υψηλό.

Η απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου (ROIC) είναι 416% και το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC) είναι 8,4%. Αυτό συγκρίνει την απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου με το κόστος που απαιτείται για την άντληση κεφαλαίων για επένδυση. Αυτή είναι μια εξαιρετική και πολύ σπάνια αναλογία.

Είμαι έκπληκτος από ορισμένους από αυτούς τους ισχυρούς οικονομικούς δείκτες, αλλά άλλοι έχουν διαψεύσει τις ελπίδες μου. Ίσως η αποτίμηση μπορεί να αντισταθμίσει αυτό;

Δύσκολη εκτίμηση

Βασισμένο στο Μπέντζαμιν Γκράχαμ και η αποδεδειγμένη ανάλυση προεξοφλημένων ταμειακών ροών του Warren Buffett, η Rightmove δεν διαπραγματεύεται με έκπτωση. Πράγματι, σύμφωνα με την ανάλυσή μου, η εταιρεία έχει περιθώριο ασφαλείας -18%. Αυτό μοιάζει περισσότερο με περιθώριο κινδύνου.

Ας θυμηθούμε, ωστόσο, ότι η ανάλυση προεξοφλημένων ταμειακών ροών δεν είναι το παν.

Ο λόγος τιμής προς κέρδη (P/E) της εταιρείας είναι 23,5. Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 10 ετών, με εύρος από 21,5 έως 62,7. Αυτό είναι ένα καλό σημάδι ότι η εταιρεία δεν κάνει υπερπώληση επί του παρόντος σε σχέση με τις ιστορικές τιμές.

Είναι αυτή η σωστή απόφαση;

Είμαι σχισμένος. Από τη μία, ορισμένα εξαιρετικά οικονομικά στοιχεία κάνουν την εταιρεία ισχυρή. Μου αρέσει το υψηλό ποσοστό απόδοσης του επενδυμένου κεφαλαίου. Το κύριο πρόβλημά μου αυτή τη στιγμή είναι η αποτίμηση από την άποψη των προεξοφλημένων ταμειακών ροών.

Θα έλεγα ότι η εταιρεία είναι μια σχετικά σταθερή επένδυση για το χαρτοφυλάκιό μου. Ωστόσο, αυτή δεν είναι μια κυρίαρχη απόφαση. Αυτό αξίζει μόνο ένα μικρό επίδομα. Δεδομένου αυτού, κατά τη γνώμη μου, αυτή δεν είναι μια απόφαση που αξίζει να ληφθεί καθόλου.

Μου αρέσει να περιμένω μεγάλες ευκαιρίες και να τις αρπάζω όταν είναι η κατάλληλη στιγμή.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο θα αναλύσω περαιτέρω τις μετοχές αξίας και ανάπτυξης του FTSE 100 σε μελλοντικά άρθρα. Θα σας δείξω τις καλύτερες και ασφαλέστερες επενδύσεις που έχω βρει για το χαρτοφυλάκιό μου. Υπάρχουν εταιρείες των οποίων τα οικονομικά και οι αποτιμήσεις είναι αδύνατο να ξεπεραστούν.

συμπέρασμα

Αυτός ο γίγαντας ακινήτων της Footsie δεν είναι η σωστή απόφαση που πρέπει να πάρω στο σχολαστικό χαρτοφυλάκιο αξίας και ανάπτυξης μου. Αναζητώ εξαιρετικά χαμηλές αποτιμήσεις και εξαιρετικά οικονομικά στοιχεία για να ξεκινήσω. Αυτές οι εταιρείες υπάρχουν.

Θέλετε να μάθετε για ένα στο οποίο επένδυσα πρόσφατα και είναι επίσης στον FTSE 100; Όμιλος RS.