Σύμφωνα με ορισμένες απόψεις, ο τεχνολόγος κυψελών καυσίμου AFC Energy (LSE: AFC) μοιάζει με απόλυτο σκυλί. Διαπραγματεύοντας ως μετοχή σε πένα, έχασε το ένα τρίτο της αξίας του φέτος. Έχει μειωθεί κατά 85% από τα υψηλά του 2021.

Από την άλλη πλευρά, το μερίδιο των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας έχει υπερδιπλασιαστεί τα τελευταία πέντε χρόνια.

Μετά από τόσο μεγάλη πτώση τα τελευταία δύο χρόνια, θα μπορούσε η τιμή της μετοχής της AFC Energy να επιστρέψει στο σημερινό της επίπεδο;

Καλα ΝΕΑ

Τον περασμένο μήνα, η εταιρεία ανακοίνωσε ότι η τεχνολογία πυρόλυσης αμμωνίας της είχε επιτύχει επιτυχώς 99,99% υδρογόνο από δοκιμές ενός αντιδραστήρα, με τα αποτελέσματα να ελέγχονται ανεξάρτητα από το Εθνικό Εργαστήριο Φυσικής.

Όπως εξήγησε η εταιρεία, τα αποτελέσματα «τονίζουν την ικανότητα της νέας τεχνολογίας πυρόλυσης αμμωνίας της AFC Energy να παρέχει υδρογόνο βαθμού κυψελών καυσίμου σε αρθρωτή και κλιμακούμενη βάση“. Αυτό θα μπορούσε να έχει δυνητικά τεράστιες επιχειρηματικές επιπτώσεις, ανάλογα με το πόσο επιτυχημένη είναι η εμπορευματοποίηση της τεχνολογίας.

Τον περασμένο μήνα είδε επίσης Γρήγορη ενοικίαση επιβεβαιώνει την πρόθεσή του να δημιουργήσει μια κοινοπραξία με την AFC»μείνετε σε καλό δρόμο“. Η εταιρεία ενοικίασης πρόσθεσε ότι ελπίζει να μπορεί να προσφέρει στους πελάτες της “συναρπαστικές ευκαιρίες“.

Ανάγκη απόδειξης του επιχειρηματικού μοντέλου

Εάν η ισοπαλία με την Speedy Hire ολοκληρωθεί και παράγει σημαντικά εμπορικά αποτελέσματα, θα μπορούσε να είναι ένα όφελος για την AFC. Αυτό θα της δώσει μια διαδρομή προς την αγορά και θα της επιτρέψει επίσης να αποδείξει τις εμπορικές δυνατότητες της τεχνολογίας της σε μεγάλη κλίμακα.

Αυτό μπορεί να είναι σημαντικό για μια μικρή επιχείρηση, και σίγουρα έτσι βλέπω το AFC. Τα έσοδα από συμβόλαια πελατών μειώθηκαν το πρώτο εξάμηνο σε μόλις 200.000 £. Παρά το γεγονός ότι είναι μια μετοχή σε πένα, η AFC εξακολουθεί να διατηρεί κεφαλαιοποίηση 95 εκατομμυρίων λιρών.

Νομίζω ότι τα έσοδα θα μπορούσαν να αυξηθούν, για παράδειγμα εάν η συνεργασία Speedy Hire παράγει αξιοπρεπή αποτελέσματα. Όχι μόνο είναι υψηλές οι πιθανές ευκαιρίες της αγοράς, αλλά η βάση εσόδων της AFC είναι τόσο χαμηλή που ακόμη και ένας σχετικά μέτριος αριθμός πωλήσεων θα μπορούσε να κάνει σημαντική διαφορά.

Αυτό μπορεί να μην λύσει τα προβλήματα της εταιρείας κερδοφορία προκλήσεις, ωστόσο.

Μόνο το πρώτο εξάμηνο κατέγραψε ζημιά μετά από φόρους £6,3 εκατομμυρίων. Ωστόσο, πολύ υψηλότερα έσοδα θα μπορούσαν τουλάχιστον να βοηθήσουν την εταιρεία να κατανείμει τα πάγια κόστη της ευρύτερα, γεγονός που θα μπορούσε τελικά να την φέρει πιο κοντά στο κέρδος. Αν συμβεί αυτό, νομίζω ότι οι μετοχές θα μπορούσαν να εκτιναχθούν στα ύψη.

Καμία βιασύνη για επένδυση

Αλλά υπάρχει πολλή δουλειά να γίνει από εδώ ως εκεί. Η AFC έχει ιστορικό μεγάλων απωλειών και χαμηλών εσόδων. Αυτό συνεχίζει να καίει μετρητά και βλέπω τον κίνδυνο να οδηγήσει σε περαιτέρω απομείωση των μετόχων κάποια στιγμή.

Το μάρκετινγκ μπορεί να είναι δύσκολο και η AFC απέχει πολύ από το να είναι η μόνη εταιρεία που προσπαθεί να δημιουργήσει μια επιχείρηση στον τομέα της.

Για μένα, υπάρχουν πάρα πολλά αν και αν για να είναι επενδυτή η AFC αυτή τη στιγμή. Προτιμώ να περιμένω και να δω την απόδοση της εταιρείας πριν σκεφτώ να αγοράσω τις μετοχές.