Ως μακροπρόθεσμος επενδυτής που αποστρέφεται τον κίνδυνο, κατέχω α ποικίλο φάσμα μετοχών στο SIPP μου.

Αλλά ορισμένες μετοχές παίζουν μεγαλύτερο ρόλο από άλλες στο χαρτοφυλάκιό μου. Όποιος κατέχει τη μεγαλύτερη θέση μου δίνει μια πολύ ζουμερή μερισματική απόδοση – αλλά εγκυμονεί και κάποιους κινδύνους.

Να γιατί επένδυσα σε αυτό.

Μακροπρόθεσμη προοπτική

Το επίμαχο μέρος είναι British American Tobacco (LSE: Νυχτερίδες).

Από τη μία πλευρά, το μερίδιο εισοδήματος ήταν ένας σταθερός πάροχος μερίσματος για το SIPP μου. Όχι μόνο προσφέρει μερισματική απόδοση 9,3%, αλλά η εταιρεία αυξάνει κάθε χρόνο την πληρωμή των μετόχων της εδώ και αρκετές δεκαετίες.

Αυτό δεν σημαίνει ότι αυτό θα συνεχιστεί στο μέλλον: τελικά, τα μερίσματα δεν είναι ποτέ εγγυημένα.

Αλλά με τις τεράστιες ταμειακές ροές που δημιουργούνται από την καπνοβιομηχανία, νομίζω ότι η Βρετανική Αμερικάνικη θα μπορούσε να αποδειχθεί μια σταθερή πηγή εσόδων για χρόνια, αν όχι δεκαετίες, στο μέλλον.

Από την άλλη, πιστεύω επίσης ότι η British American Tobacco έχει προοπτικές ανάπτυξης.

Κίνδυνοι και ανταμοιβές

Αυτό μπορεί να φαίνεται εκπληκτικό. Εξάλλου, η κατανάλωση τσιγάρων μειώνεται σε πολλές αγορές και η μακροπρόθεσμη τροχιά της ζήτησης τσιγάρων μειώνεται.

Όμως, παρόλο που οι όγκοι μπορεί να μειωθούν, μια εταιρεία όπως η British American έχει ισχύ τιμών χάρη στις κορυφαίες επωνυμίες της όπως Χτύπημα της τύχης. Αυτό θα μπορούσε να τη βοηθήσει να διατηρήσει την κερδοφορία ακόμη και ενόψει της μείωσης του όγκου.

Η British American κατάφερε επίσης να αυξήσει τα έσοδά της αυξάνοντας το συνολικό μέγεθος της επιχείρησής της μέσω εξαγορών.

Σειρές προϊόντων εκτός από τα τσιγάρα θα μπορούσαν να αποτελέσουν βασικό μοχλό ανάπτυξης. Ενώ τα τσιγάρα βρίσκονται σε πτώση, το άτμισμα σημειώνει ισχυρή ανάπτυξη σε πολλές αγορές. Μακροπρόθεσμα, ελπίζω ότι αυτό θα αξιοποιήσει τα πλεονεκτήματα καθιερωμένων εταιρειών όπως η British American, οι οποίες επωφελούνται από γνωστές μάρκες, ισχυρά δίκτυα διανομής και βαθιά κατανόηση του ρυθμιστικού περιβάλλοντος.

Εξακολουθώ να πιστεύω ότι η μείωση της ζήτησης για τσιγάρα αποτελεί σημαντική απειλή για τα έσοδα και τα κέρδη της Βρετανικής Αμερικανίδας. Πράγματι, νομίζω ότι αυτό εξηγεί γιατί η μετοχή είναι μία από τις πιο κερδοφόρες στο SIPP μου: ορισμένοι επενδυτές ανησυχούν ότι το μέρισμα δεν είναι βιώσιμο και τιμολογούν τη μετοχή ανάλογα. Παρόλα αυτά, βλέπω ανάπτυξη καθώς και προοπτικές εσόδων για την εταιρεία.

Δημιουργία διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου

Στο SIPP μου κατέχω έναν αριθμό διαφορετικών μετοχών. Ορισμένοι επικεντρώνονται ξεκάθαρα στην ανάπτυξη.

Αλλά έχω επίσης μια σειρά από μετοχές εισοδήματος που ελπίζω ότι θα βοηθήσουν στην αύξηση της συνολικής αξίας του χαρτοφυλακίου τα επόμενα χρόνια χάρη στα ζουμερά μερίσματά τους. Για μια μετοχή FTSE 100, μια απόδοση άνω του 9% μου φαίνεται ιδιαίτερα ελκυστική – εάν είναι βιώσιμη.

Αν και υπάρχουν προφανείς κίνδυνοι, πιστεύω ότι υπάρχουν και μεγάλες ευκαιρίες. Το εμπόριο τσιγάρων μπορεί να βρίσκεται σε πτώση, αλλά παραμένει τεράστιο: μόνο οι Βρετανοί Αμερικανοί πούλησαν περισσότερα από 600 δισεκατομμύρια τσιγάρα πέρυσι.

Ταυτόχρονα, οι επιχειρήσεις που δεν ασχολούνται με τα τσιγάρα προσφέρουν σημαντικές ευκαιρίες ανάπτυξης τα επόμενα χρόνια. Η British American δεν αποτιμάται ως μετοχή ανάπτυξης. Έχει χάσει το 32% της αξίας της τα τελευταία πέντε χρόνια και διαπραγματεύεται σε α αναλογία τιμής/κέρδους από μόνο έξι.

Εξισορροπώντας κινδύνους και ανταμοιβές, μου αρέσουν οι προοπτικές του Βρετανοαμερικανού – και το SIPP μου αντικατοπτρίζει αυτό!