Ήταν μια ευτυχισμένη χρονιά μέχρι στιγμής για τους μετόχους του παρόχου υπηρεσιών πληροφορικής Υπολογιστικό κέντρο (LSE: CCC). Από την αρχή του έτους, η αξία ανάπτυξης έχει εκτιναχθεί κατά 29%. Επιπλέον, η μετοχή έχει απόδοση περίπου 2,7%.

Ωστόσο, ως μακροπρόθεσμος επενδυτής, προσπαθώ πάντα να κοιτάζω το μεγαλύτερη εικόνα. Φαίνεται καλό και σε αυτή την περίπτωση. Η τιμή της μετοχής της Computacenter έχει υπερδιπλασιαστεί τα τελευταία πέντε χρόνια.

Άργησα πολύ να συμμετάσχω στο πάρτι ή θα μπορούσε η αγορά αυτής της μετοχής ανάπτυξης σήμερα να μου προσφέρει δυνητικά την ευκαιρία να απολαμβάνω περισσότερα κέρδη τιμών στο μέλλον;

Αγορά μιας εταιρείας, όχι μόνο της τιμής της μετοχής

Όταν ψάχνω να προσθέσω μια εταιρεία στο χαρτοφυλάκιό μου, δεν κοιτάζω μόνο την τιμή της μετοχής της εταιρείας. Αντίθετα, όπως Γουόρεν Μπάφετ, Στόχος μου είναι να προσδιορίσω εάν πρόκειται για μια εταιρεία που πιστεύω ότι έχει ισχυρές επιχειρηματικές προοπτικές. Στη συνέχεια, επιδιώκω να αξιολογήσω εάν η τρέχουσα τιμή της μετοχής του αντανακλά ή όχι αυτήν την προοπτική.

Η εταιρεία δήλωσε στα ενδιάμεσα αποτελέσματά της τον περασμένο μήνα ότι βρισκόταν σε καλό δρόμο να αυξήσει τα προσαρμοσμένα μειωμένα κέρδη ανά μετοχή για 19η συνεχή χρονιά.

Και χάρη στις γεωγραφικά ποικίλες δραστηριότητές του, μπορεί να επωφεληθεί από την κλίμακα αντί να εξαρτάται υπερβολικά από μια ενιαία αγορά.

Η ζήτηση για υπηρεσίες πληροφορικής μπορεί να αλλάξει ανάλογα με τις επιδόσεις της οικονομίας στο σύνολό της. Ωστόσο, ορισμένα έξοδα πληροφορικής είναι απαραίτητα.

Το Computacenter έχει μια μεγάλη βάση εγκατεστημένων πελατών, πολλοί από τους οποίους σκοπεύω να συνεχίσω τις δαπάνες με τον εξειδικευμένο πάροχο τα επόμενα χρόνια. Εξάλλου, για πολλούς ανθρώπους, το πρώτο λιμάνι κατά τη συντήρηση ή την αναβάθμιση ενός συστήματος υπολογιστή είναι η εταιρεία που το εγκατέστησε.

Συνεχής επιχειρηματική δύναμη και θετικές προσδοκίες

Η εταιρεία είναι σταθερά κερδοφόρα, αλλά τα περιθώρια κέρδους της είναι αρκετά χαμηλά. Το περσινό κέρδος £184 εκατ. μετά από φόρους σε κύκλο εργασιών 6,5 δισ. £, για παράδειγμα, ισοδυναμεί με καθαρό περιθώριο κέρδους μικρότερο από 3%.

Βλέπω κίνδυνο για τις πωλήσεις και τα κέρδη καθώς οι εταιρείες περικόπτουν τις μη βασικές δαπάνες πληροφορικής λόγω της αδύναμης οικονομίας. Πράγματι, η βρετανική αγορά της εταιρείας δυσκολεύεται τον τελευταίο καιρό. Τα έσοδα της εταιρείας από τις υπηρεσίες στο Ηνωμένο Βασίλειο το πρώτο εξάμηνο μειώθηκαν κατά 5% σε ετήσια βάση, αν και τα συνολικά έσοδα συνέχισαν να αυξάνονται, λόγω του συνδυασμένου επιχειρηματικού μοντέλου προμήθειας και υπηρεσιών της εταιρείας.

Στη σημερινή της δήλωση συναλλαγών τρίτου τριμήνου (30 Οκτωβρίου), η εταιρεία είπε ότι το Ηνωμένο Βασίλειο παραμένει «δύσκολος“.

Ωστόσο, η εταιρεία είπε ότι οι τριμηνιαίες συναλλαγές ήταν σε γενικές γραμμές σύμφωνες με τις προσδοκίες της. Αν και το κανονικά ισχυρό τέταρτο τρίμηνο παραμένει σε εξέλιξη, αναμένει ότι η απόδοση του πλήρους έτους θα παρουσιάσει άλλο ένα έτος «πρόοδος με την αύξηση της κερδοφορίας“.

Αποτίμηση μετοχών

Οι μετοχές άνοιξαν ελαφρώς χαμηλότερα στις αρχές της διαπραγμάτευσης και η τρέχουσα τιμή της μετοχής της Computacenter σημαίνει το αναλογία τιμής/κέρδους είναι περίπου 14 ετών.

Όπως υπογραμμίζει η απόδοση των μακροπρόθεσμων κερδών ανά μετοχή, η αναπτυσσόμενη μετοχή επωφελείται από ένα αποδεδειγμένο επιχειρηματικό μοντέλο που έχει αποφέρει σταθερά κέρδη, αν και με αρκετά μικρά περιθώρια. Νομίζω ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής της Computacenter φαίνεται ελκυστική. Εάν η εταιρεία συνεχίσει να αυξάνει τα κέρδη, αυτό θα μπορούσε να βοηθήσει στην άνοδο της τιμής της μετοχής.

Αν είχα δωρεάν χρήματα για να επενδύσω, θα πρόσθετα ευχαρίστως μετοχές στη λίστα αγορών μου στο χρηματιστήριο του Νοεμβρίου.