Φάνηκε ότι ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε, γεγονός που θα είχε ως αποτέλεσμα χαμηλότερα επιτόκια και θα ενίσχυε τη χρηματιστηριακή αγορά. Λοιπόν, έτσι δεν είναι; Αντίθετα ξύνω το κεφάλι μου FTSE100 αυτή την εβδομάδα και ρωτήστε γιατί είναι ακόμα κάτω.

Στο κλείσιμο της αγοράς στις 20 Οκτωβρίου, ο εμβληματικός δείκτης του Λονδίνου έκλεισε την ημέρα στις 7.400 μονάδες. Υποχώρησε 1% την ημέρα για τρεις συνεχόμενες ημέρες και 2,6% για την εβδομάδα.

Δεν είναι μόνο το FTSE100. Ο FTSE250 Ο δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης έφτασε στο νέο χαμηλό του 2023 αυτή την εβδομάδα. Τι συμβαίνει λοιπόν;

Καθαρός ουρανός μπροστά;

Ο δανεισμός του δημόσιου τομέα στο Ηνωμένο Βασίλειο ανήλθε συνολικά σε £14,3 δισεκατομμύρια τον Σεπτέμβριο. Αυτό είναι 10% λιγότερο από την ίδια περίοδο το 2022. Σε αυτό συνέβαλε η πτώση στις πληρωμές τόκων του χρέους.

Και η βρετανική κυβέρνηση εξακολουθεί να ελπίζει να δει πληθωρισμός μείωση κατά το ήμισυ μέχρι το τέλος του έτους, κάτι που θα ήταν επίσης καλό.

Ωστόσο, ορισμένοι παράγοντες απομακρύνουν τους επενδυτές από τις μετοχές.

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων έχουν σκαρφαλώσει πάνω από το επίπεδο του 5%. Ωστόσο, ο FTSE 100 εξακολουθεί να αποδίδει κατά μέσο όρο 6,9% ετησίως τα τελευταία 20 χρόνια.

Επιλογές χωρίς ρίσκο

Αλλά για πολλούς ανθρώπους, απλά δεν αξίζει τον κίνδυνο για μια τόσο μικρή διαφορά. Οι αποδόσεις των ομολόγων είναι εγγυημένες, ενώ οι αποδόσεις των μετοχών απέχουν πολύ από αυτό.

Οι φήμες ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα ενισχύθηκαν από τον πληθωρισμό του Σεπτεμβρίου, ο οποίος δεν υποχώρησε.

Μόλις μάθαμε ότι οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν τον Σεπτέμβριο επειδή ήταν πολύ ζεστό για τους ανθρώπους να σκεφτούν να αγοράσουν τα χειμωνιάτικα μαλλί τους.

Και η κλιμάκωση της ανθρώπινης τραγωδίας στην Ουκρανία, το Ισραήλ και τη Γάζα κάνει τις παγκόσμιες αγορές πολύ ασταθείς.

Μα γιατί?

Αλλά, πέρα ​​από όλα αυτά, γιατί ο FTSE 100 πέφτει αυτή την εβδομάδα;

Για να είμαι σοβαρός, νομίζω ότι η βραχυπρόθεσμη προοπτική των ιδρυμάτων των μεγάλων πόλεων έχει πολύ να κάνει με αυτό.

Αυτό δεν προκαλεί έκπληξη, καθώς πρέπει να εξισορροπήσουν τις αποδόσεις του τρέχοντος τριμήνου με αντιστάθμιση κινδύνου. Έτσι, επί του παρόντος, μια στροφή από τις μετοχές στα ομόλογα φαίνεται αναπόφευκτη.

Προσωπική μου άποψη; Για να δανειστώ ένα σύνθημα που άκουσα κάποτε στην τηλεόραση, αξιολάτρευτο αυθόρμητο.

Για τους ιδιώτες επενδυτές, αυτή είναι σίγουρα μια άλλη ευκαιρία να αγοράσουν μετοχές premium Footsie φθηνά.

Μακροπρόθεσμη προοπτική

Δεν με νοιάζει η βραχυπρόθεσμη αβεβαιότητα ή οι εγγυημένες αποδόσεις. Θέλω απλώς να αυξήσω τις πιθανότητές μου για ανώτερες αποδόσεις μακροπρόθεσμα, τα επόμενα 10 ή 20 χρόνια.

Σε αυτό το χρονοδιάγραμμα, εξακολουθώ να πιστεύω ότι οι μετοχές του Ηνωμένου Βασιλείου θα πρέπει να έχουν καλύτερη απόδοση από ομόλογα, αποταμιεύσεις μετρητών ή οποιαδήποτε άλλη επιλογή σταθερής απόδοσης. Γιατί το πιστεύω αυτό;

Αυτό έχει συμβεί για πάνω από έναν αιώνα. Και βλέπω όλο και περισσότερα σημάδια ότι οι μετοχές του FTSE 100 είναι πλέον πολύ φθηνές.

Οι αναλυτές των πόλεων αναμένουν τα κοινά μερίσματα από εταιρείες blue-chip να θέσουν νέο υψηλό όλων των εποχών το 2024.

Δεν είμαι μόνος

Και ξέρετε ποιος άλλος πιστεύει ότι η μετοχή αξίζει να αγοραστεί τώρα; Οι ίδιες οι εταιρείες του FTSE 100.

Την περασμένη εβδομάδα είδαμε TESCO, Κέλυφος, HSBC Holdings, Barclays, Κεντρικός, Diageoκαι πολλές ακόμη εταιρείες έχουν ξεκινήσει επαναγορές μετοχών.

Νομίζω ότι έχουν δίκιο.