Ο ΣΤΟΧΟΣ FTSE είναι ένα εξαιρετικό μέρος για να αναζητήσετε υποτιμημένες μετοχές ανάπτυξης που παραβλέπονται σε μεγάλο βαθμό από την αγορά. Οι εταιρείες του ευρετηρίου απλώς δεν λαμβάνουν τόση προσοχή όσο αυτές που αναφέρονται στο ευρετήριο. FTSE100.

Σήμερα ρίχνω μια πιο προσεκτική ματιά πυρετόδεντρο Αναψυκτικά (LSE: FEVR). Επειδή έχω τη δική μου εταιρεία αναψυκτικών… σουμάκι — Είναι ένας κλάδος που γνωρίζω καλά. Ωστόσο, το Fevertree δεν είναι το αγνοημένο απόθεμα ανάπτυξης που ήλπιζα. Στην πραγματικότητα, είναι πολύ ακριβό. Αξίζει λοιπόν τον κόπο;

Εκτίμηση

Το Fevertree παρουσιάζει μια ελκυστική επενδυτική ευκαιρία, αλλά συνοδεύεται από ένα συνδυασμό θετικών και προειδοποιήσεων. Με αναλογία τιμής/κέρδους (P/E) 53 φορές (χρησιμοποιώντας κέρδη 2022), αυτή η μετοχή διαπραγματεύεται με premium σε σχέση με τα κέρδη της, υποδηλώνοντας υψηλές προσδοκίες των επενδυτών.

Επιπλέον, με αραιωμένο EPS μειωμένο κατά 90%. H1 Λόγω του αυξανόμενου κόστους του γυαλιού, θα μπορούσαμε να δούμε ένα μπροστινό P/E πάνω από 100 φορές.

Από την άλλη πλευρά, η αναλογία τιμής προς πώληση (P/S) 3,74 φορές φαίνεται λογική, υποδηλώνοντας ότι η τιμή της μετοχής δεν είναι υπερβολικά διογκωμένη σε σχέση με τις πωλήσεις της.

Αυτό θα μπορούσε να σημαίνει ότι η εταιρεία δίνει προτεραιότητα στην αύξηση των εσόδων και του μεριδίου αγοράς έναντι της κερδοφορίας – κάτι που δεν είναι ασυνήθιστο για τις μετοχές της AIM. Αυτό θα μπορούσε επίσης να υποδηλώνει ότι ορισμένοι παράγοντες ασκούν πίεση στα περιθώρια – και πάλι, αυτό δεν είναι ασυνήθιστο επί του παρόντος.

Μια αξιοσημείωτη πτυχή είναι η ισχυρή αύξηση των εσόδων της εταιρείας, η οποία αυξήθηκε από £170 εκατομμύρια το 2017 σε £344 εκατομμύρια το 2022. Αυτή η εντυπωσιακή αναπτυξιακή τροχιά αντανακλά την ικανότητα της εταιρείας να αυξήσει σημαντικά τον κύκλο εργασιών της. Ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί, δεδομένης της υψηλής αναλογίας τιμής προς κέρδη, καθώς συνεπάγεται αυξημένο επίπεδο κινδύνου.

Οι προοπτικές παραμένουν θετικές

Κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, η Fevertree αντιμετώπισε προκλήσεις με την προμήθεια γυαλιού, η οποία επηρέασε την παραγωγή. Αυτά τα ζητήματα, που επιδεινώθηκαν από την αύξηση των τιμών της ενέργειας, ήταν ένας από τους κύριους παράγοντες μείωσης των περιθωρίων κέρδους εντός της εταιρείας.

Ωστόσο, η εταιρεία σημείωσε πρόοδο σχετικά με τις νέες συμβάσεις προμήθειας γυαλιού για το 2024, κάτι που αναμένεται να συμβάλει στη βελτίωση των περιθωρίων κέρδους. Η προμήθεια γυαλιού παραμένει ένας κίνδυνος, αλλά ελπίζουμε ότι η εταιρεία μπορεί να το αντιμετωπίσει.

Σε μεγαλύτερη κλίμακα, η Fevertree έχει διαφοροποιήσει σημαντικά το χαρτοφυλάκιο προϊόντων της πέρα ​​από τα παραδοσιακά μίξερ τζιν. Αυτή η επέκταση τοποθετεί ευνοϊκά την εταιρεία σε μια αγορά που αυτή τη στιγμή επωφελείται από τις ευρείες τάσεις premiumization.

Ακόμα κι αν αρέσει στους γίγαντες Κόκα κόλα Και Pepsi συνεχίζουν να κυριαρχούν στην αγορά των ποτών, υπάρχει μια αξιοσημείωτη στροφή προς πιο υγιεινές επιλογές και πιο μοναδικές γεύσεις. Οι ποικίλες προσφορές του Fevertree ευθυγραμμίζονται καλά με αυτές τις μεταβαλλόμενες προτιμήσεις των καταναλωτών.

Επιπλέον, η εταιρεία επωφελείται από την τρέχουσα τάση κατά την οποία τα οινοπνευματώδη ποτά κερδίζουν μερίδιο αγοράς εις βάρος του κρασιού και της μπύρας.

Είναι επίσης υπέροχο να βλέπεις το Fevertree να επεκτείνεται διεθνώς με ισχυρή ανάπτυξη (32% σε σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες) στις ΗΠΑ. Το Ηνωμένο Βασίλειο είναι μια μεγάλη αγορά, αλλά η επέκταση πέρα ​​από αυτά τα σύνορα θα μπορούσε να είναι εξαιρετικά προσοδοφόρα.

Λοιπόν, αξίζει το Fevertree την αποτίμηση; Λοιπόν, αυτή είναι μια δύσκολη ερώτηση. Προσωπικά, κρατάω την πούδρα μου στεγνή γιατί θέλω να δω πώς η εταιρεία ξεπερνά αυτά τα προβλήματα προμήθειας γυαλιού. Ωστόσο, δεν έχω καμία αμφιβολία για την ισχυρή του θέση σε μια αναπτυσσόμενη αγορά.

Λαμβάνοντας υπόψη όλα τα πράγματα, είμαι σίγουρος ότι υπάρχουν περισσότερο ακριβές μετοχές του FTSE AIM.