Οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών όπως Airtel Africa (LSE: AAF) είναι παραδοσιακά δημοφιλείς μετοχές κατά τη διάρκεια οικονομικής ύφεσης. Σκέφτομαι να πάρω το FTSE100 εταιρεία σήμερα, με βάση την εντυπωσιακή της πρόβλεψη μερίσματος.

Για το τρέχον οικονομικό έτος (μέχρι τον Μάρτιο του 2024), η μερισματική απόδοση στις μετοχές της Airtel βρίσκεται στο υγιές 4,1%. Αυτό υπερβαίνει τον ευρύτερο προχωρημένο μέσο όρο Footsie του 4%.

Για το επόμενο έτος, η απόδοση της εταιρείας βελτιώνεται στο 4,6%, μετά στο 5,2% για το οικονομικό έτος 2026. Αν και αυτές οι αποδόσεις είναι καλές και όχι θεαματικές, δείχνουν ότι οι αναλυτές της City αναμένουν ταχεία αύξηση των μερισμάτων.

Πρέπει λοιπόν να αγοράσω μετοχές της Airtel Africa για το χαρτοφυλάκιό μου;

Μερισματική κάλυψη

Το πρώτο βήμα είναι να ελέγξετε εάν οι τρέχουσες προβλέψεις μερισμάτων είναι ρεαλιστικές. Οι αναλυτές της πόλης πιστεύουν ότι η περσινή ανταμοιβή των 5,45 σεντ ανά μετοχή θα αυξηθεί στα 5,85 σεντς την τρέχουσα οικονομική περίοδο.

Στη συνέχεια, τα μερίσματα αναμένεται να αυξηθούν στα 6,45 σεντ και 7,3 σεντ για τις χρήσεις 2025 και 2026 αντίστοιχα.

Το αναμενόμενο μέρισμα φέτος καλύπτεται 1,8 φορές από τα αναμενόμενα κέρδη. Αυτό είναι καλό, αλλά ακριβώς κάτω από το ευρέως θεωρούμενο σημείο αναφοράς ασφαλείας του 2x+.

Ωστόσο, η κάλυψη των μέσων ενημέρωσης ξεπέρασε αυτό το βασικό υδατογράφημα για τα επόμενα δύο χρόνια. Η μερισματική κάλυψη ανέρχεται σε 3,1 φορές για το 2025 και 3,2 φορές για το επόμενο έτος.

Ισολογισμός

Με βάση αυτό το μέτρο, λοιπόν, οι τρέχουσες προβλέψεις μερίσματος για τις μετοχές της Airtel φαίνονται αρκετά ισχυρές. Και οι προοπτικές γίνονται ακόμη καλύτερες αν σκεφτεί κανείς τον υγιή ισολογισμό της εταιρείας.

Η εταιρεία παράγει πολλά μετρητά και η ελεύθερη ταμειακή της ροή διαμορφώθηκε στα εντυπωσιακά 990 εκατομμύρια δολάρια το εξάμηνο έως τον Ιούλιο. Αυτό είναι αυξημένο κατά 4,8% από έτος σε έτος, χάρη στην εξαιρετική αύξηση των κερδών.

Η Airtel έχει επίσης ένα σχετικά χαμηλό επίπεδο χρέους που θα μπορούσε να της δώσει τα μέσα να αυξήσει γρήγορα τα μερίσματά της, όπως προέβλεπαν οι μεσίτες της City. Ο δείκτης καθαρού χρέους προς EBITDA διαμορφώθηκε σε μέτριο 1,3 φορές τον Σεπτέμβριο.

Λάβετε υπόψη, ωστόσο, ότι οι τηλεπικοινωνίες είναι ένας κλάδος έντασης κεφαλαίου και το χρέος μπορεί να αυξηθεί ξανά. Η εταιρεία FTSE έχει στοχεύσει κεφαλαιακές δαπάνες μεταξύ 800 και 825 εκατομμυρίων δολαρίων μόνο φέτος για να αναπτύξει το δίκτυό της.

Γιατί να αγοράσω

Η Airtel Africa εμφανίζεται σε καλή θέση για να πληρώσει τα μερίσματα που προβλέπουν οι αναλυτές βραχυπρόθεσμα. Και συνολικά, αναμένω ότι θα προσφέρει εντυπωσιακή αύξηση μερισμάτων την επόμενη δεκαετία καθώς τα έσοδα και τα κέρδη αυξάνονται.

Η εταιρεία δραστηριοποιείται σε 14 αγορές και είναι επομένως ο δεύτερος μεγαλύτερος πάροχος τηλεπικοινωνιών της Αφρικής στην ήπειρο. Έχει σχεδόν 148 εκατομμύρια πελάτες τηλεπικοινωνιών και κινητής τηλεφωνίας, αριθμός που αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνεται καθώς τα επίπεδα πληθυσμού και πλούτου στις περιοχές της εκρήγνυνται.

Για να καταδείξουμε αυτό το σημείο, η πελατειακή βάση της Airtel αυξήθηκε κατά 9,7% κατά το πρώτο εξάμηνο αυτού του οικονομικού έτους. Αυτό, με τη σειρά του, ώθησε τα έσοδα και τα EBITDA να αυξηθούν κατά 19,7% και 21,2% σε σταθερά νομίσματα και ενθάρρυνε την εταιρεία να αυξήσει το προμέρισμα από 9% σε 2%, 0,38 σεντς ΗΠΑ ανά μετοχή.

Παρόλο που ο ανταγωνισμός στις αγορές της αυξάνεται και αυτές οι αναπτυσσόμενες αγορές μπορεί να είναι ασταθείς, εξακολουθώ να πιστεύω ότι η εταιρεία μπορεί να αποδώσει εντυπωσιακά μερίσματα τα επόμενα χρόνια.