Συχνά, οι επενδυτές ανάπτυξης αναζητούν μετοχές με έκθεση σε αναδυόμενες αγορές – εκείνες που, παγκοσμίως, έχουν υψηλότερο δυναμικό ανάπτυξης, αλλά και ως εκ τούτου έχουν υψηλότερο ποσοστό αστάθειας.
Εδώ, λίγοι από τους ανόητους επιχειρηματίες μας εντοπίζουν μία από αυτές τις εισηγμένες εταιρείες που αξιολογούν πολύ!
Όμιλος Ashmore
Τι κάνει: Η Ashmore είναι ειδικός διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων αναδυόμενων αγορών με πάνω από 30 χρόνια εμπειρίας σε αυτές τις αγορές.
Με GA Chester. Όμιλος Ashmore (LSE: ASHM) διαχειρίζεται μια σειρά κεφαλαίων αναδυόμενων αγορών. Αυτά περιλαμβάνουν μετοχές, κρατικά και εταιρικά ομόλογα, καθώς και «εναλλακτικές» όπως οι υποδομές.
Μου αρέσουν γενικά οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων γιατί είναι πολύ προσανατολισμένοι στις αγορές στις οποίες επενδύουν. Εάν η εταιρεία και τα κεφάλαιά της διαχειρίζονται σωστά, οι μέτοχοι θα πρέπει να επωφεληθούν από ένα διπλό turbo στα κέρδη από τις εισροές κεφαλαίων και την αύξηση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων. τα περιουσιακά στοιχεία που ανήκουν στα ταμεία.
Αυτό μπορεί να λειτουργήσει εναντίον των μετόχων της εταιρείας σε περιόδους που οι αγορές πέφτουν και τείνουν να συμβαίνουν ταμειακές εκροές. Έτσι, οι φάσεις αστάθειας αποτελούν έναν από τους κινδύνους που συνδέονται με την κατοχή μετοχών διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων. Το Ashmore μπορεί να επηρεαστεί ιδιαίτερα, απλώς και μόνο επειδή οι αναδυόμενες αγορές είναι γενικά πιο ασταθείς από άλλες.
Ωστόσο, για τους επενδυτές με ισχυρή πεποίθηση στο μακροπρόθεσμα προοπτικές ανάπτυξης των αναδυόμενων οικονομιών, το Ashmore αντιπροσωπεύει ένα κατάλληλο παιχνίδι, διαθέσιμο σε τιμή μετοχής που επί του παρόντος δεν εκτιμάται ελάχιστα.
Η GA Chester δεν κατέχει μετοχές στην Ashmore.
ICICI Bank
Τι κάνει: Η ICICI Bank είναι μια ινδική πολυεθνική εταιρεία που παρέχει χρηματοοικονομικές υπηρεσίες σε επιχειρήσεις και ιδιώτες.
Με Τσάρλι Κάρμαν. Το ΔΝΤ αναμένει ότι η Ινδία θα είναι η ταχύτερα αναπτυσσόμενη μεγάλη οικονομία φέτος. ICICI Bank (NYSE: IBN) μπορεί να επωφεληθεί από αυτή την τάση ως ο δεύτερος ιδιώτης δανειστής στη χώρα.
Τούτου λεχθέντος, η μετοχή έφτασε πρόσφατα σε υψηλό όλων των εποχών. Με αναλογία τιμής προς κέρδη πάνω από 19, δεν είναι φθηνό. Υπάρχει ο κίνδυνος το δυναμικό ανάπτυξης να έχει ήδη τιμολογηθεί. Ωστόσο, πιστεύω ότι οι μετοχές θα μπορούσαν να συνεχίσουν να ανεβαίνουν εάν η τράπεζα συνεχίσει να αποδίδει ισχυρά αποτελέσματα.
Το πρώτο τρίμηνο του FY23-24, ο δανειστής με έδρα τη Βομβάη ανέφερε αύξηση 39,7% στα καθαρά κέρδη στα 1,18 δισεκατομμύρια δολάρια. Η εξέλιξη αυτή συνοδεύτηκε από αύξηση 38% των καθαρών εσόδων από τόκους. Αυτά τα στοιχεία ξεπερνούν τις προσδοκίες των αναλυτών. Ενθαρρυντικά, η αύξηση των δανείων στην Ινδία παραμένει διψήφια παρά την αύξηση των επιτοκίων.
Επιπλέον, ο πρωθυπουργός Narendra Modi εφαρμόζει πολιτικές για την απελευθέρωση των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών της χώρας, βασιζόμενος σε μια διαδικασία που ξεκίνησε τη δεκαετία του 1990. Δεν θα εκπλαγώ αν η ICICI Bank συνεχίσει να ανακάμπτει καθώς η ινδική οικονομία ανθεί.
Η Charlie Carman δεν κατέχει μετοχές στην τράπεζα ICICI.
Καπάκι αντίχειρα
Τι κάνει: Η Inchcape είναι ένας διανομέας αυτοκινήτων που παρέχει υπηρεσίες εξωτερικού συνεργάτη σε αυτοκινητοβιομηχανίες σε μικρότερες αγορές.
Με Roland Head. Ομάδα διανομής αυτοκινήτων Καπάκι αντίχειρα (LSE: ΙΝΤΣΕΣ) είναι γνωστή για τις αντιπροσωπείες της στο Ηνωμένο Βασίλειο, αλλά αυτές αντιπροσωπεύουν μόνο ένα μικρό μέρος της επιχείρησής της.
Περίπου το 90% των κερδών προέρχεται από τις παγκόσμιες δραστηριότητες διανομής του ομίλου. Η μεγαλύτερη αγορά της Inchcape είναι η Λατινική Αμερική, η οποία παράγει τα μισά από τα κέρδη του ομίλου. Η εταιρεία δραστηριοποιείται επίσης στην Αφρική και την Ασία, καθώς και στην Ευρώπη.
Πιστεύω ότι αυτή η δραστηριότητα θα πρέπει να είναι ένας καλός τρόπος για να επωφεληθείτε από την οικονομική ανάπτυξη των αναδυόμενων αγορών. Θα περίμενα ότι η γεωγραφική εμβέλεια του ομίλου θα προσφέρει κάποια προστασία έναντι της περιφερειακής ύφεσης, αν και δεν μπορώ να είμαι σίγουρος: η κυκλικότητα είναι ένας κίνδυνος.
Μια άλλη ανησυχία είναι ότι η εταιρεία θα μπορούσε να χάσει βασικά συμβόλαια ή να μην προσαρμοστεί σε αλλαγές όπως η υιοθέτηση ηλεκτρικών οχημάτων.
Παρόλα αυτά, νομίζω ότι το Inchcape φαίνεται καλή σχέση ποιότητας-τιμής αυτή τη στιγμή. Οι πρόσφατες συναλλαγές ήταν σταθερές και η μετοχή διαπραγματεύεται με μόλις εννέα φορές τα προβλεπόμενα κέρδη, με μερισματική απόδοση 4%.
Ο Roland Head κατέχει μετοχές της Inchcape.
Ελεύθερη αγορά
Τι κάνει: Η MercadoLibre λειτουργεί μια επιχείρηση ψηφιακών πληρωμών καθώς και τη μεγαλύτερη αγορά ηλεκτρονικού εμπορίου στη Λατινική Αμερική.
Με Ben McPoland. Ελεύθερη αγορά (NASDAQ: ΜΕΛΙ) είναι ηγέτης σε ορισμένες συναρπαστικές περιοχές υψηλής ανάπτυξης σε μια σειρά από αναδυόμενες αγορές της Λατινικής Αμερικής. Περιλαμβάνουν το ηλεκτρονικό εμπόριο, την εφοδιαστική ναυτιλίας, τις ψηφιακές πληρωμές και την καταναλωτική πίστη. Όλα αυτά τα στοιχεία συνδέονται στενά, δημιουργώντας ένα ισχυρό εφέ δικτύου.
Σήμερα, οι μεγαλύτερες αγορές της είναι το Μεξικό, η Βραζιλία και η Αργεντινή, όλες οι χώρες όπου η ψηφιακή οικονομία αναμένεται να αναπτυχθεί για δεκαετίες.
Το 2022, τα έσοδα της MercadoPago, της δραστηριότητας πληρωμών της, διπλασιάστηκαν από έτος σε έτος. Εκατομμύρια άνθρωποι στην περιοχή το χρησιμοποιούν τώρα για να πληρώνουν, να λαμβάνουν, να δανείζονται, να δανείζουν και να επενδύουν. Επεξεργάζοντας πάνω από 100 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσιες πληρωμές, έχει γίνει γρήγορα η κορυφαία πλατφόρμα fintech σε όλη την ήπειρο.
Το MercadoLibre απέφερε καθαρά έσοδα 10,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων πέρυσι, με τα καθαρά κέρδη να εκτινάσσονται στα 482 εκατομμύρια δολάρια από 83 εκατομμύρια δολάρια το 2021. Αυτό είναι μια αύξηση 479%!
Φυσικά, η αυξανόμενη παρουσία της εταιρείας στην ψηφιακή τραπεζική την εκθέτει σε πιστωτικές αθετήσεις καθώς η παγκόσμια οικονομία εξασθενεί. Αυτό λοιπόν αξίζει να το παρακολουθήσετε.
Ωστόσο, βλέπω όλο και περισσότερο τη MercadoLibre ως μια εταιρεία για την εποχή. Οι ηγέτες του σκέφτονται σε δεκαετίες, κάτι που ευθυγραμμίζεται με τη δική μου (τρελή!) μακροπρόθεσμη επενδυτική φιλοσοφία.
Ο Ben McPoland κατέχει μετοχές της MercadoLibre.