Μέχρι πρόσφατα, δεν είχα ποτέ ιδιοκτησία Lloyds (LSE: LLOY) ενέργειες για παθητικό εισόδημα. Έχω ήδη αποθαρρυνθεί από την απογοητευτική απόδοση των τιμών των μετοχών, τα σχεδόν μηδενικά επιτόκια και την απειλή διακοπής λειτουργίας από τις ψηφιακές τράπεζες.

Ωστόσο, είμαι πλέον μέτοχος και υπάρχουν μερικοί απλοί λόγοι για αυτό.

Ομαλοποίηση των επιτοκίων

Ιστορικά, τα σχεδόν μηδενικά επιτόκια που βιώσαμε μετά την οικονομική κρίση του 2007/08 ήταν μια παρέκκλιση. Τώρα όμως το βασικό επιτόκιο είναι στο 5,25%, καθώς η Τράπεζα της Αγγλίας προσπαθεί να διώξει τον υψηλό πληθωρισμό από την οικονομία.

Ποτέ μην λες ποτέ, αλλά δεν βλέπω ότι αυτός ο αριθμός θα επιστρέψει κοντά στο 0% σύντομα, ειδικά επειδή δύο από τα μεγαλύτερα οικονομικά θέματα τα επόμενα χρόνια πιθανότατα θα είναι η αποπαγκοσμιοποίηση (ιδιαίτερα η ανανέωση της αλυσίδας). προσφορά από Ανατολή προς Δύση και μετάβαση στην πράσινη ενέργεια.

Αυτές οι τάσεις αναμένεται να έχουν αντίκτυπο. Για παράδειγμα, ο διευθυντής hedge fund της Wall Street, Bill Ackman, πιστεύει ότι τέτοιες διαρθρωτικές αλλαγές στην παγκόσμια οικονομία θα οδηγήσουν σε επίμονα υψηλότερο πληθωρισμό. Ως αποτέλεσμα, υποστηρίζει μόνο εταιρείες που πιστεύει ότι είναι βέβαιοι ότι θα διατηρήσουν την τιμολογιακή τους δύναμη.

Εν τω μεταξύ, η αντασφαλιστική εταιρεία Ελβετία Re αναμένει ότι ο «πράσινος πληθωρισμός» θα προσθέσει περίπου 1% στον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) πληθωρισμός μεταξύ 2022 και 2031 στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρώπη.

Όταν τα επιτόκια είναι υψηλότερα (αλλά όχι υπερβολικά), οι τράπεζες κερδίζουν περισσότερα χρήματα εκμεταλλευόμενοι την ευρύτερη διαφορά μεταξύ του τι χρεώνουν στους δανειολήπτες και του τι πληρώνουν στους αποταμιευτές.

Ελκυστικό παθητικό εισόδημα

Ο δεύτερος λόγος για να επενδύσω είναι η πολύ ελκυστική και καλά καλυμμένη προθεσμιακή μερισματική απόδοση.

Οι μετοχές της Lloyds αναμένεται να επιστρέψουν 6,6% φέτος. Για το 2024, η αναμενόμενη μερισματική απόδοση είναι 7,6%. Αυτές οι αντίστοιχες πληρωμές καλύπτονται 2,7 και 2,3 φορές από τα αναμενόμενα κέρδη.

Αν και κανένα μέρισμα δεν είναι πραγματικά εγγυημένο, αυτή η υγιής κάλυψη μου υποδηλώνει ότι οι προοπτικές για παθητικό εισόδημα είναι ισχυρές.

Εξετάζοντας βαθύτερα σε αυτό, αυτό σημαίνει ότι θα μπορούσα να περιμένω να λάβω 1.000 £ ετήσιου παθητικού εισοδήματος το επόμενο έτος από 31.300 μετοχές. Στην τρέχουσα τιμή της μετοχής των 42 π. θα μου κόστιζαν περίπου £13.265.

Δεν είναι μικρή αλλαγή και είναι πολύ περισσότερα από όσα επένδυσα. Αλλά έχω δεσμευτεί τώρα να αυξήσω το μερίδιό μου και να επανεπενδύσω τυχόν μερίσματα που λαμβάνω για να αγοράσω περισσότερες μετοχές της Lloyds.

Απειλή FinTech;

Τέλος, θα αναφέρω τον ανταγωνισμό από νέες ψηφιακές τράπεζες και εταιρείες FinTech. Αυτές περιλαμβάνουν τις Atom, Tandem, Revolut, Monzo, Starling Bank, Chase και Σοφός.

Φυσικά, αυτά έχουν τη δυνατότητα να μειώσουν το μερίδιο αγοράς της Lloyds με την πάροδο του χρόνου. Όμως, ο τραπεζικός κολοσσός ήδη συνεργάζεται και χρηματοδοτεί πολλά FinTechs μέσω μιας εξειδικευμένης επενδυτικής ομάδας.

Μερικές από τις επενδύσεις του μπορείτε να δείτε παρακάτω.

Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι αποταμιευτές στο Ηνωμένο Βασίλειο σήμερα αναζητούν υψηλότερα ποσοστά αποταμίευσης και πολλοί από αυτούς τους μικρότερους ανταγωνιστές πληρώνουν καλύτερες τιμές. Αυτό σημαίνει ότι η Lloyds θα πρέπει να πληρώσει ή να διακινδυνεύσει να χάσει πελάτες, κάτι που θα μπορούσε να μειώσει τα κέρδη της σε κάποιο βαθμό.

Ωστόσο, ο ανταγωνισμός FinTech γενικά δεν είναι ακριβώς μια νέα απειλή. Η Starling Bank, για παράδειγμα, είναι σχεδόν 10 ετών, ενώ η Wise ιδρύθηκε το 2011. Ωστόσο, η Lloyds αναμένεται να παρουσιάσει καθαρά κέρδη περίπου 5,2 δισεκατομμυρίων λιρών φέτος.

Εάν διαταράσσεται ο αιωνόβιος τραπεζικός όμιλος, αυτό συμβαίνει αργά. Δεν νομίζω ότι κινδυνεύει το παθητικό εισόδημα. Αγοράζω.