Μετά από έναν ακόμη γεμάτο γεγονότα Σεπτέμβριο, πολλοί επενδυτές θα προετοιμαστούν για ένα πραγματικό χρηματιστήριο τον Οκτώβριο. Αυτό δύσκολα θα ήταν ένα σοκ, δεδομένων όλων των κακών ειδήσεων που κυκλοφορούν.

Ο Σεπτέμβριος είναι η χειρότερη χρονιά όλων των εποχών για τις αγορές, με τα στοιχεία που χρονολογούνται από το 1928 να δείχνουν τη Wall Street να υποχωρεί κατά μέσο όρο 1,12% για τον μήνα. Και φέτος, στάθηκε στο ύψος της φήμης του με το S&P500 πτώση 5,05%.

Οι φόβοι ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα αναγκαστεί να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια για να καταστρέψει τον πληθωρισμό έχουν ωθήσει τις αποδόσεις των ομολόγων υψηλότερα, ενισχύοντας την ελκυστικότητα των αμερικανικών ομολόγων χαμηλότερου κινδύνου έναντι των μετοχών με υψηλότερο κίνδυνο.

Πόσο πρέπει να ανησυχούμε;

Ο Οκτώβριος μπορεί επίσης να είναι απασχολημένος. Ο τραπεζικός πανικός του 1907, το κραχ της Wall Street το 1929 και η Μαύρη Δευτέρα του 1987 συνέβησαν όλα κατά τη διάρκεια αυτού του μήνα. Με την Κίνα να αντιμετωπίζει επίσης πιθανή κατάρρευση, δεν θα χρειαζόταν πολλή φαντασία για να το οραματιστούμε άλλο ένα τεράστιο ξεπούλημα. Πώς να αντιδράσετε λοιπόν;

Ποτέ δεν πίστευα πολύ στις προβλέψεις της αγοράς. Ενώ θα μπορούσα να αναφέρω πολλούς λόγους για τους οποίους οι αγορές μπορεί να καταρρεύσουν, θα μπορούσα να φτιάξω μια παρόμοια λίστα δείχνοντας γιατί δεν θα καταρρεύσουν. Εάν ο πληθωρισμός του Σεπτεμβρίου είναι σημαντικά χαμηλότερος, όπως πολλοί αναμένουν, θα μπορούσαμε επίσης να δούμε α ΓΡΗΓΟΡΗ ΑΝΑΡΡΩΣΗ.

Νομίζω ότι ο S&P 500 έχει υπεραγοραστεί, χάρη στη διαφημιστική εκστρατεία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη (AI). Η πτώση του Σεπτεμβρίου ανέτρεψε εν μέρει αυτή την τάση. Αν και υποψιάζομαι ότι θα μπορούσε να πέσει περαιτέρω, κάποια στιγμή αυτό θα αναδείξει τους κυνηγούς της ευκαιρίας.

Ο FTSE100 είναι ένα πολύ διαφορετικό θηρίο. Ουσιαστικά σημείωσε άνοδο τον Σεπτέμβριο, με μισό αξιοπρεπές ποσοστό 1,92%. Μετρημένη σε διάστημα ενός έτους, είναι αυξημένη κατά 10,12%, άνετα πάνω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του 8%. Αυτό με ξάφνιασε. Δεδομένης της ζοφερής κατάστασης στο Ηνωμένο Βασίλειο, είχα υποθέσει ότι πρέπει να είχε πέσει.

Ο δείκτης blue-chip του Λονδίνου εξακολουθεί να φαίνεται πολύ φθηνότερος από τον S&P 500. Οι μετοχές που είναι εισηγμένες στον δείκτη διαπραγματεύονται με περίπου 12 φορές τα κέρδη, σε σύγκριση με 24 φορές στη Νέα Υόρκη. Ο FTSE 100 δεν χρειάζεται να καταρρεύσει για να αντιπροσωπεύει καλή αξία. Είναι ήδη φθηνό.

Χαμηλές αποτιμήσεις, υψηλές αποδόσεις

Είναι επίσης μια εξαιρετική πηγή μερισμάτων. Επί του παρόντος, οι μετοχές του FTSE 100 αποδίδουν κατά μέσο όρο 3,8%. Η πραγματική απόδοση είναι πολύ μεγαλύτερη, ανάλογα με AJ Bell. Οι μετοχές του δείκτη θα αποδώσουν στους επενδυτές £122 δισεκατομμύρια φέτος μέσω κοινών μερισμάτων, ειδικών μερισμάτων και εξαγορών. Αυτό θα φέρει τη συνολική απόδοση μετρητών στο 6%. Οποιαδήποτε αύξηση των τιμών των μετοχών προσθέτει σε αυτό.

Επενδυτές όπως εγώ που προτιμούν να αγοράζουν μεμονωμένες μετοχές μπορούν να βρουν εξαιρετική αξία παντού. Lloyds Banking Group, για παράδειγμα, διαπραγματεύεται 6,1 φορές τα κέρδη και αποδόσεις 5,42%. Γίγαντας εξόρυξης Αγγλοαμερικανός διαπραγματεύεται 5,6 φορές τα κέρδη και αποδίδει 7,15%. Χτίστης Taylor Wimpey διαπραγματεύεται 6,1 φορές τα κέρδη και αποδίδει 8,4%.

Δεν είμαι απαισιόδοξος για τον Οκτώβριο. Ο μήνας είναι ασταθής, αλλά είναι επίσης γνωστός ως «δολοφόνος της αγοράς αρκούδας», καθώς έξι από τις τελευταίες 17 πτώσεις έληξαν αυτόν τον μήνα. Είτε συντριβεί είτε πετάξει μακριά, δεν θα αλλάξω τη στρατηγική μου. Νομίζω ότι τώρα είναι μια εξαιρετική στιγμή για να αγοράσω μετοχές του FTSE 100 με μακροπρόθεσμη άποψη, οπότε αυτό θα κάνω.