Ο Lloyds Banking Group (LSE: LLOY) η τιμή της μετοχής έχει κολλήσει κάτω από τα 50 p από την τραπεζική κρίση στις αρχές του έτους. Ωστόσο, 19 αναλυτές έχουν μέση τιμή στόχο για τη μετοχή 60 p.

Αυτό μπορεί να μην ακούγεται πολύ, αλλά είναι ένα κέρδος 43% από τα τρέχοντα επίπεδα. Πόσο πιθανό είναι όμως οι μετοχές της Lloyds να φτάσουν σε αυτό το επίπεδο στο εγγύς μέλλον;

Γιατί πέφτει η μετοχή;

Από την αρχή του έτους, η τιμή της μετοχής της τράπεζας έχει υποχωρήσει περίπου 11%. Αυτό δεν είναι καλό αποτέλεσμα, αν και δεν είναι κακό σε σύγκριση με Barclays (-18%) και NatWest (-26%).

Συνολικά, το 2023 ήταν μια δύσκολη χρονιά για τον τραπεζικό τομέα του Ηνωμένου Βασιλείου. Αλλά οι περισσότερες από τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Lloyds δεν αφορούν συγκεκριμένα την επιχείρηση.

Πρόσφατα, η αύξηση των επιτοκίων έχει μετατραπεί από υποστήριξη σε πρόβλημα. Καθώς τα επιτόκια των αποταμιεύσεων αυξάνονται ταχύτερα από εκείνα των δανείων, οι τράπεζες σε όλο τον κόσμο έχουν δει τα περιθώριά τους να συρρικνώνονται.

Επιπλέον, τα επιτόκια έχουν φτάσει πλέον σε ένα επίπεδο όπου τα δάνεια αρχίζουν να γίνονται μη προσιτά για τους δανειολήπτες. Ως αποτέλεσμα, οι απώλειες δανείων αυξάνονται.

Όλα αυτά επί του παρόντος επιβαρύνουν την τιμή της μετοχής των Lloyds. Ωστόσο, οι αναλυτές πιστεύουν ότι η αγορά υπερεκτιμά σε μεγάλο βαθμό τις δυσκολίες που αντιμετωπίζει αυτή τη στιγμή η τράπεζα.

Πότε θα ανακάμψει η μετοχή;

Το γεγονός ότι η μετοχή επιβαρύνεται από παράγοντες πέραν του ελέγχου της εταιρείας καθιστά δύσκολο να προβλέψουμε πότε θα επιτύχει τους στόχους που έχουν θέσει οι αναλυτές. Ωστόσο, νομίζω ότι υπάρχουν καλοί λόγοι για να είμαστε θετικοί για τη μετοχή γενικά.

Καθώς τα επιτόκια αναμένεται να παραμείνουν σταθερά, ενδέχεται να υπάρξει κάποια ανακούφιση από την πίεση των περιθωρίων και τις αυξανόμενες απώλειες δανείων. Ωστόσο, εάν το Ηνωμένο Βασίλειο εισέλθει σε ύφεση, η τιμή της μετοχής των Lloyds θα μπορούσε να παραμείνει στα τρέχοντα επίπεδα για κάποιο χρονικό διάστημα.

Δεν θα αγόραζα τη μετοχή σε τρέχουσες τιμές νομίζοντας ότι μπορεί να φτάσει τα 60p στο εγγύς μέλλον. Νομίζω όμως ότι υπάρχουν καλοί λόγοι να το αγοράσεις με βάση τα κέρδη της εταιρείας.

Επί του παρόντος, η Lloyds βρίσκεται στη μέση ενός σημαντικού επαναγορά μετοχών πρόγραμμα. Αναμένω ότι αυτό θα ενισχύσει σημαντικά τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας στο μέλλον.

Τα καλά νέα για τους επενδυτές είναι ότι όσο χαμηλότερη είναι η τιμή της μετοχής, τόσο περισσότερες μετοχές μπορούν να αγοράσουν πίσω. Έτσι, ακόμα κι αν η μετοχή παραμείνει στα τρέχοντα επίπεδα για λίγο, το πρόγραμμα επαναγοράς δίνει στους μετόχους λόγους να είναι αισιόδοξοι για τα μελλοντικά κέρδη.

Πρέπει να αγοράσω μετοχές της Lloyds;

Από όλα τα βρετανικές τράπεζες, η Lloyds θα ήταν η κορυφαία μετοχή μου για να εξετάσω την αγορά. Η εταιρεία έχει το μεγαλύτερο μερίδιο καταθέσεων λιανικής και πιστεύω ότι αυτό θα της δώσει ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα διαχρονικά.

Κάθε επιχείρηση βιώνει κυκλικά σκαμπανεβάσματα και οι τράπεζες είναι ιδιαίτερα επιρρεπείς σε αυτές. Εντυπωσιάστηκα, ωστόσο, αθόρυβα από την ικανότητα της εταιρείας να ανταποκρίνεται στις προκλήσεις χωρίς να δημιουργεί πρόσθετες δυσκολίες από τα δικά της λάθη.

Το να προβλέψω εάν η τιμή της μετοχής των Lloyds θα φτάσει τα 60p στο εγγύς μέλλον μου φαίνεται επικίνδυνο. Αλλά σκέφτομαι να αγοράσω τη μετοχή με βάση τα κέρδη της εταιρείας.