Αυτά τα FTSE250 Οι τιμές των μετοχών έχουν καταρρεύσει φέτος. Και αυτές είναι τώρα δύο μετοχές εξαιρετικής αξίας που θέλω να αγοράσω στο πολύ εγγύς μέλλον. Να γιατί.

Κουτί Euro Tritax

Όπως και στο Ηνωμένο Βασίλειο, η αύξηση των επιτοκίων αποτελεί μείζον πρόβλημα για τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις. Τον περασμένο μήνα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε το σημείο αναφοράς της σε ένα ρεκόρ 4%, και ενδέχεται να είναι επικείμενες περισσότερες αυξήσεις.

Αυτό εξηγεί γιατί οι αξίες των ακινήτων όπως Κουτί Euro Tritax (LSE: EBOX) συνεχίζουν να χάνουν την αξία τους. Αυτό το απόθεμα – το οποίο νοικιάζει αποθήκες και πλατφόρμες logistics σε όλη την ήπειρο – έχει υποχωρήσει 29% από τις αρχές του 2023.

Νομίζω ότι αυτό αποτελεί μια εξαιρετική ευκαιρία για τους επενδυτές να εξετάσουν το ενδεχόμενο να κάνουν μια καλή συμφωνία. Αυτή τη στιγμή η εταιρεία διαπραγματεύεται σε προοπτική βάση αναλογία τιμής/κέρδους (P/E) 8,6 φορές. Δημιουργεί επίσης μια τεράστια αντίστοιχη μερισματική απόδοση 9,8%.

Τα κέρδη μειώθηκαν καθώς τα επιτόκια πίεσαν τις καθαρές αξίες ενεργητικού (NAVs). Αλλά μια χρόνια έλλειψη προσφοράς σε αυτόν τον τομέα ακινήτων σημαίνει ότι τα ενοίκια συνέχισαν να ανεβαίνουν βόρεια, ακόμη και όταν οι οικονομικές συνθήκες έχουν επιδεινωθεί.

Η αύξηση των ενοικιάσεων στο Tritax Eurobox επιταχύνθηκε στο 4% τους 12 μήνες έως τον Σεπτέμβριο. Πρόκειται για αύξηση από 2,4% ένα χρόνο νωρίτερα. Ταυτόχρονα, το ποσοστό των κενών θέσεων EPRA (που χρησιμοποιεί τους κανόνες της Ευρωπαϊκής Ένωσης Δημόσιων Ακινήτων) μειώθηκε στο 0,3% από 3,3% την ίδια περίοδο.

Η μακροπρόθεσμη ζήτηση για περιουσιακά στοιχεία αποθήκευσης και διανομής αναμένεται να εκτοξευθεί χάρη στην ανάπτυξη του ηλεκτρονικού εμπορίου και των μεταπανδημικών αλλαγών στη διαχείριση της εφοδιαστικής αλυσίδας. Και η αύξηση των ενοικίων αναμένεται να είναι ιδιαίτερα ισχυρή στη Γερμανία, μια βασική αγορά για την Tritax Eurobox.

Αποθήκη REIT

Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για την αγορά ακινήτων θα πρέπει επίσης να πληρώσουν Αποθήκη REIT (LSE: WHR) πολύ ιδιαίτερη προσοχή σήμερα.

Σε αντίθεση με την Tritax Eurobox, η οποία διαθέτει περιουσιακά στοιχεία σε πολλές ευρωπαϊκές χώρες, αυτή η εταιρεία δραστηριοποιείται μόνο στη Μεγάλη Βρετανία. Ως εκ τούτου, δεν έχει γεωγραφική διαφοροποίηση που μπορεί να συμβάλει στη μείωση των κινδύνων.

Τα καλά νέα, ωστόσο, είναι ότι ο κλάδος των ακινήτων αποθήκευσης του Ηνωμένου Βασιλείου είναι (μαζί με αυτόν της Γερμανίας) ο μεγαλύτερος στην Ευρώπη χάρη στην τεράστια αγορά ηλεκτρονικού εμπορίου του. Και όπως η Γερμανία, ο αγωγός για νέα αναπτυξιακά έργα είναι εξαιρετικά χαμηλός, πράγμα που σημαίνει ότι τα ενοίκια θα μπορούσαν επίσης να συνεχίσουν να εκτοξεύονται στα ύψη.

Τα τελευταία οικονομικά αποτελέσματα της Warehouse REIT έδειξαν ότι τα παρόμοια ενοίκια αυξήθηκαν κατά 5,3% τους 12 μήνες έως τον Μάρτιο του 2023. Η πληρότητα σε όλο τον όμιλο, εν τω μεταξύ, έφτασε σε εντυπωσιακό ποσοστό 95,8%, σε σύγκριση με 93,7% ένα χρόνο νωρίτερα.

Λάβετε υπόψη ότι η φορολογική μεταχείριση εξαρτάται από τις ιδιαίτερες συνθήκες κάθε πελάτη και ενδέχεται να αλλάξει στο μέλλον. Το περιεχόμενο αυτού του άρθρου παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Αυτή δεν είναι φορολογική συμβουλή ούτε αποτελεί οποιαδήποτε μορφή φορολογικής συμβουλής.

Μου αρέσει επίσης αυτό το ακίνητο λόγω της ταξινόμησής του ως καταπίστευμα επενδύσεων σε ακίνητα (REIT). Αυτό ορίζει ότι η εταιρεία πρέπει να καταβάλλει τουλάχιστον το 90% των ετήσιων εσόδων από ενοίκια με τη μορφή μερισμάτων.

Αυτό θα μπορούσε να αποτελέσει τη βάση για μακροπρόθεσμη αύξηση των μερισμάτων. Είναι κανόνας ότι, σε συνδυασμό με την πτώση της τιμής της μετοχής της εταιρείας κατά 32% το 2023, οδηγεί σε μια τερατώδη προθεσμιακή μερισματική απόδοση 8,9%.

Επί του παρόντος, το Warehouse REIT διαπραγματεύεται επίσης με μη απαιτητικό δείκτη P/E 13,7 φορές για αυτό το οικονομικό έτος. Πρόκειται για μια μετοχή εξαιρετικής αξίας που θα ήθελα να αγοράσω μετά την πρόσφατη αστάθεια της αγοράς.