Πηγή εικόνας: Getty Images
Το χρηματιστήριο εξακολουθεί να παρασύρεται από την περσινή διόρθωση και πολλά FTSE100 οι μετοχές διαπραγματεύονται σε μειωμένες τιμές.
Ωστόσο, ο εμβληματικός δείκτης του Ηνωμένου Βασιλείου περιλαμβάνει πολλές εταιρείες που είχαν μια αρκετά εκπληκτική χρονιά μέχρι στιγμής, με ορισμένες μάλιστα να ξεπερνούν τις προσδοκίες και να αποδεικνύονται πολύ πιο ανθεκτικές από ό,τι αρχικά αναμενόταν.
Κοιτάζοντας τον δείκτη στο σύνολό του, ο FTSE 100 σημείωσε άνοδο περισσότερο από 10% τους τελευταίους 12 μήνες. Αυτό είναι περίπου 2% υψηλότερο από τον ιστορικό ετήσιο μέσο όρο του και αυτό το ποσοστό δεν περιλαμβάνει πρόσθετα κέρδη από μερίσματα.
Έχοντας αυτό κατά νου, ας διερευνήσουμε ποιες εταιρείες έχουν οδηγήσει αυτήν την ανοδική δυναμική και ποιες φαίνεται να υστερούν.
Οι νικητές
| Επιχείρηση | Βιομηχανία | Σωρευτική απόδοση για το έτος |
| Ρολς ρόις | Αεροδιαστημική και άμυνα | +124% |
| Marks & Spencer | Βασική κατανάλωση | +87,8% |
| Κεντρικός | Ενέργεια | +69,4% |
| Melrose Industries | Αεροδιαστημική και άμυνα | +66,2% |
| Ομάδα 3i | Επενδυτικές υπηρεσίες | +53,2% |
Ενώ η ταξιδιωτική βιομηχανία έχει σχεδόν επιστρέψει στην πλήρη δυναμικότητα πριν από την πανδημία, υπάρχουν σημαντικοί ουραίοι άνεμοι που πνέουν σε αυτόν τον τομέα. Αυτό σίγουρα ήταν ένας αναστεναγμός ανακούφισης για τους μετόχους της Rolls-Royce που δεν ήταν σίγουροι για την επιβίωση της εταιρείας μόλις πριν από λίγα χρόνια. Αυτό έχει επίσης αποδειχθεί τεράστιο πλεονέκτημα για εταιρείες όπως η Melrose που δραστηριοποιούνται επίσης σε αυτόν τον τομέα.
Ηττημένοι
Δεν είχαν όλες οι μεγαλύτερες εταιρείες του Ηνωμένου Βασιλείου μια καλή χρονιά. Μερικοί μάλιστα έχουν χάσει περισσότερο από το ένα τρίτο της κεφαλαιοποίησής τους. Και αν αυτή η πτωτική τροχιά συνεχιστεί, θα μπορούσαν ακόμη και να βγουν από τον δείκτη και να εισέλθουν στο FTSE250.
| Επιχείρηση | Βιομηχανία | Σωρευτική απόδοση για το έτος |
| Fresnillo | Μέταλλα και εξόρυξη | -39,1% |
| Για να διασκεδάσει | ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ | -30,4% |
| Αγγλοαμερικανός | Μέταλλα και εξόρυξη | -29,3% |
| Croda International | Χημικά προϊόντα | -26,5% |
| Πλατεία Αγίου Τζέιμς | Επενδυτικές υπηρεσίες | -25,3% |
Η επιβράδυνση του πληθωρισμού είναι προφανώς σπουδαία νέα για τους καταναλωτές, καθώς οι αυξήσεις των τιμών αρχίζουν να επιβραδύνονται. Ωστόσο, αυτό έχει δημιουργήσει επίσης δυσκολίες για τις βιομηχανίες εμπορευμάτων. Ως εκ τούτου, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι τρεις από τους πέντε τομείς με τις χειρότερες επιδόσεις βρίσκονται στη βιομηχανία εξόρυξης και χημικής βιομηχανίας.
Όπως πολλές βιομηχανίες, αυτές είναι διαβόητες κυκλικές, με τις τιμές των προϊόντων να καθορίζονται σε μεγάλο βαθμό από τη ζήτηση και την προσφορά και όχι από το εμπορικό σήμα. Αυτός είναι ο λόγος που όταν πληθωρισμός Οι τομείς αυτοί ήταν μεταξύ των τομέων με τις καλύτερες επιδόσεις.
Όμως, με την πτώση των τιμών των εμπορευμάτων, τα έσοδα μειώνονται. Και επειδή οι δραστηριότητες λειτουργούν σε μεγάλο βαθμό με σταθερό κόστος, τα περιθώρια κέρδους εξαφανίζονται μαζί τους.
Πού είναι οι ευκαιρίες;
Ρίχνοντας μια πιο προσεκτική ματιά στις κερδοφόρες και χαμένες μετοχές στον FTSE 100, προκύπτει ένα κοινό θέμα. Οι πιο επιτυχημένες επενδύσεις από τις αρχές του 2023 είναι εταιρείες που έχουν κάνει μεγάλες πωλήσεις τα τελευταία χρόνια, ενώ οι χαμένοι φαίνεται να έχουν υπεραγοραστεί την ίδια περίοδο.
Αυτό δεν προκαλεί έκπληξη, καθώς η απαισιοδοξία για μια εταιρεία συχνά προκαλεί πτώση των τιμών κάτω από την εγγενή τους αξία, εάν η αρνητικότητα δημιουργείται από βραχυπρόθεσμα χτυπήματα ταχύτητας και όχι από θεμελιώδη ζητήματα. Και έτσι, όταν ψάχνω για ευκαιρίες αυτή τη στιγμή, η εστίασή μου είναι στους ηττημένους.
Για πολλές από αυτές τις εταιρείες, η πρόσφατη πτωτική πίεση θα μπορούσε να είναι απολύτως δικαιολογημένη. Αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις, οι μακροπρόθεσμες συμφωνίες μόλις αναδύονται.