Ο FTSE250 έφτασε σε χαμηλό 52 εβδομάδων τον Οκτώβριο, χάνοντας 12% σε τρεις μήνες. Και το 2023, βρίσκεται πίσω από το FTSE100.

Θα μπορούσε αυτό να αντιστραφεί το 2024; Νομίζω ότι είναι δυνατό.

Οι μικρές επιχειρήσεις μπορούν να δείξουν λίγο περισσότερα αστάθεια από το μεγαλύτερο. Αλλά μακροπρόθεσμα, βλέπουμε κάτι ενδιαφέρον.

Η τελευταία δεκαετία ήταν οικονομικά δύσκολη και οι δύο δείκτες είναι περίπου ο λαιμός και ο λαιμός.

20 ετών και άνω

Αλλά αν κοιτάξουμε πίσω περισσότερα από 20 χρόνια, τα πράγματα είναι πολύ διαφορετικά. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ο FTSE 100 ενισχύεται κατά 80%. Αλλά το FTSE250 κέρδισε 200%. Ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης τριπλασιάστηκε.

Και μετά από 30 χρόνια, το χάσμα διευρύνεται ακόμη περισσότερο. Οι μετοχές του FTSE 100 σημείωσαν άνοδο 133% σε τρεις δεκαετίες. Ωστόσο, οι μετοχές του FTSE 250 ενισχύονται κατά 380%.

Μετά τη δημιουργία των δύο δεικτών το 1984, οι επιδόσεις τους παρέμειναν κοντά ο ένας στον άλλον μέχρι το 2003. Στη συνέχεια, ο FTSE 250 στράφηκε σε υψηλή ταχύτητα και πήρε το προβάδισμα.

Υπέστη μερικές μεγαλύτερες πτώσεις, χτυπώντας τις ολισθήσεις πιο δυνατά κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης. Και έχουμε δει μεγαλύτερη πτώση στην πανδημία. Αλλά ο γενικός νικητής είναι ξεκάθαρος, μίλια μακριά.

Κίνδυνος έναντι αποδόσεων

Οι επενδυτές λένε συχνά ότι αν θέλουμε καλύτερες αποδόσεις, πρέπει να αναλάβουμε περισσότερο ρίσκο. Αυτό φαίνεται να το επιβεβαιώνει. Και δεν είμαι σίγουρος ότι ο πρόσθετος κίνδυνος είναι πραγματικά τόσο επαχθής. Τουλάχιστον, όχι για σοβαρούς μακροπρόθεσμους επενδυτές.

Αλλά τι με κάνει να πιστεύω ότι αυτές οι μικρότερες μετοχές θα μπορούσαν να κινηθούν ξανά υψηλότερα το 2024;

Λοιπόν, αυτό είναι μέρος της ιστορίας. Τις δύο τελευταίες φορές που ο FTSE 250 έμεινε πίσω, επέστρεψε για να ξεπεράσει τον FTSE 100. Αναδείχθηκε πολύ πιο δυνατός από το πρώτο κραχ του Covid.

Το ίδιο συνέβη μετά το τραπεζικό κραχ του 2008. Τα επόμενα τρία χρόνια, τα κέρδη του FTSE 250 υπερδιπλασίασαν αυτά του FTSE 100.

Τι γίνεται με το μέλλον;

Φυσικά, το παρελθόν μπορεί να μην είναι καλός δείκτης του μέλλοντος. Αλλά υπάρχει ένα πράγμα που νομίζω ότι θα μπορούσε να κάνει τη διαφορά το 2024.

Οι χρηματοοικονομικές μετοχές αποτελούν περίπου το 18% του FTSE 100 με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Αλλά αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 40% του FTSE 250.

Αυτήν τη στιγμή, αυτός ο τομέας είναι στα σκουπίδια. Ωστόσο, οι αναλυτές του City αναμένουν ότι οι χρηματοοικονομικές μετοχές θα οδηγήσουν στην αύξηση των κερδών το 2024 και θα βρίσκονται στην κορυφή της κατάταξης των μερισμάτων.

Τέλος της καταχνιάς;

Όταν, λοιπόν, επιτέλους άρει η οικονομική δυσφορία, θα μπορούσε αυτό να προκαλέσει την επόμενη περίοδο υπεραπόδοσης για τον FTSE 250;

Πραγματικά δεν ξέρω, και τέλος πάντων, είναι απλώς εικασίες. Και δεν θα προσπαθούσα να χρονομετρήσω τις αποδόσεις. Θα παραμείνω σε αυτό που έκανα πάντα, που είναι να αγοράζω μεμονωμένες μετοχές σε ατομική βάση, αν πιστεύω ότι προσφέρουν καλή αξία.

Αλλά μου αρέσει επίσης να κατέχω επενδυτικά τραστ. Και αυτό με κάνει να σκέφτομαι να ελέγξω κάποιες που επικεντρώνονται στις μετοχές του FTSE 250. Διατηρήστε μακροπρόθεσμα, φυσικά.