Berkshire HathawayΗ έκθεση κερδών του περασμένου Σαββατοκύριακου ανέφερε ότι ο Warren Buffett πούλησε κυρίως μετοχές μεταξύ Ιουλίου και Σεπτεμβρίου, αντί να τις αγοράσει. Επιπλέον, η ταμειακή θέση της εταιρείας έφτασε τα 157 δισεκατομμύρια δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί.

Το Oracle of Omaha σαφώς δεν βλέπει κάτι πολύ ενδιαφέρον να κάνει με τα μετρητά της Berkshire αυτή τη στιγμή. Αλλά υπάρχουν αρκετοί λόγοι για τους οποίους δεν το βλέπω αυτό ως ένδειξη ότι επενδυτές σαν εμένα θα πρέπει να είναι επιφυλακτικοί όσον αφορά την επένδυση στο ανταλλαγή sotck Σήμερα.

Το μέγεθος μετράει

Το μέγεθος της Berkshire σημαίνει ότι πολλές μετοχές είναι απλώς πολύ μικρές για να κάνουν σημαντική διαφορά στο χαρτοφυλάκιό της. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς μου, οποιαδήποτε εταιρεία με α κεφαλαιοποίηση αγοράς λιγότερα από 60 δισεκατομμύρια δολάρια (49 δισεκατομμύρια £) είναι πιθανώς πολύ λίγα για να σκεφτεί ο Μπάφετ!

Αυτό αποκλείει τα περισσότερα FTSE100 και όλα τα FTSE250. Μόνο 11 μετοχές του Ηνωμένου Βασιλείου είναι αυτή τη στιγμή αρκετά μεγάλες για να μπουν στο ραντάρ του Buffett.

Επενδυτές σαν εμένα, όμως, δεν έχουν αυτή τη δυσκολία. Καθώς δεν έχω τόσο μεγάλο χαρτοφυλάκιο, μπορώ να εκμεταλλευτώ ευκαιρίες σε σχεδόν οποιαδήποτε μετοχή στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Με άλλα λόγια, μόνο και μόνο επειδή οι 11 εταιρείες του Ηνωμένου Βασιλείου αρκετά μεγάλες ώστε να είναι σχετικές με τις επενδύσεις του Buffett δεν είναι ελκυστικές αυτή τη στιγμή δεν σημαίνει ότι καμία από τις άλλες δεν είναι. Και νομίζω ότι υπάρχουν καλές ευκαιρίες στον FTSE 250, ειδικά αυτή τη στιγμή.

Πλεονέκτημα σπιτιού

Νομίζω ότι η έδρα μου στο Ηνωμένο Βασίλειο είναι ένας άλλος λόγος για να σκεφτώ ότι μπορεί να μπορώ να αγοράσω μετοχές ενώ ο Μπάφετ δεν είναι. Οι πιθανότητες να βρείτε μια διαπραγμάτευση μετοχών σε ελκυστική τιμή είναι υψηλότερες –κατά τη γνώμη μου– σε μια περιοχή για την οποία ενδιαφέρονται λιγότεροι επενδυτές.

Συλλογικά, οι μετοχές του Ηνωμένου Βασιλείου έχουν υποαποδώσει τις αντίστοιχες αμερικανικές. Αυτό οφείλεται εν μέρει στους υψηλότερους φόρους και στη μικρότερη εγχώρια αγορά.

Αλλά δεν ψάχνω να επενδύσω σε ομαδικές μετοχές, αναζητώ ατομικές ευκαιρίες. Και νομίζω ότι οι επενδυτές που παραβλέπουν το Ηνωμένο Βασίλειο σημαίνει ότι υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα οι εταιρείες να τα πάνε καλά αλλά να βρίσκονται κάτω από το ραντάρ.

Αγορά μετοχών

Κατά τη γνώμη μου, ο Warren Buffett είναι ένας από τους καλύτερους επενδυτές στον κόσμο – ακούω τι λέει και προσέχω τι κάνει. Αλλά δεν αντιγράφω απλώς τις επενδύσεις του και νομίζω ότι υπάρχουν ευκαιρίες αυτή τη στιγμή για μένα να επιλέξω από ένα ευρύ φάσμα μετοχών.

Επικεντρώνομαι στο Ηνωμένο Βασίλειο εταιρείες πολύ μικρές για να είναι σημαντικές προσθήκες στο χαρτοφυλάκιο της Berkshire. Ένα καλό παράδειγμα είναι Forterra.

Η τιμή της μετοχής μειώθηκε κατά 27% από έτος μέχρι σήμερα, κυρίως λόγω της πτώσης της κατασκευαστικής παραγωγής στο Ηνωμένο Βασίλειο. Νομίζω όμως ότι αυτό είναι ένα προσωρινό πρόβλημα, οπότε ψάχνω να το αγοράσω πριν ανέβει ξανά η τιμή.

Τα συνεχιζόμενα υψηλά επιτόκια θα μπορούσαν να επιβαρύνουν τη ζήτηση από τους κατασκευαστές κατοικιών για κάποιο χρονικό διάστημα. Αλλά νομίζω ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής υπερεκτιμά τη σημασία αυτού του κινδύνου.

Με κεφαλαιοποίηση λίγο κάτω από 300 εκατομμύρια £, η Forterra είναι πολύ μικρή για τις μετοχές της για να αποτελέσουν σημαντική επένδυση για κάτι του μεγέθους της Berkshire. Αλλά αυτό είναι μια χαρά με μένα, χαίρομαι που εκμεταλλεύομαι αυτή την ευκαιρία ο ίδιος.