easyJet (LSE: EZJ) οι μετοχές δέχθηκαν πλήγμα την περασμένη εβδομάδα. Αυτό συμβαίνει παρά το γεγονός ότι η αεροπορική εταιρεία ανακοίνωσε ότι βρίσκεται σε καλό δρόμο για να σημειώσει κέρδη ρεκόρ προ φόρων το τέταρτο τρίμηνο.

Πρέπει να παρέμβω και να αγοράσω μετοχές χάρη στα αυξανόμενα κέρδη της εταιρείας; Ας μιλήσουμε.

Ρεκόρ κερδών

Μια ενημέρωση συναλλαγών από την εταιρεία που κυκλοφόρησε την Πέμπτη (12 Οκτωβρίου) έδειξε ότι η απόδοση των συναλλαγών ήταν ικανοποιητική τελευταία.

Για το τρίμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου, η αύξηση των επιβατών αυξήθηκε κατά 8% από έτος σε έτος, με τα έσοδα ανά θέση (RPS) να αυξάνονται κατά 9% (η πρόβλεψη εδώ ήταν 10%).

Ως αποτέλεσμα αυτής της ισχυρής αύξησης του αριθμού των επιβατών και του RPS, η εταιρεία αναμένει να επιτύχει ένα ρεκόρ τέταρτου τριμήνου προ φόρων συνολικά κέρδη μεταξύ 650 και 670 εκατομμυρίων £.

Κοιτάζοντας το μέλλον, η easyJet δήλωσε ότι θέτει φιλόδοξους νέους μεσοπρόθεσμους στόχους και σχεδιάζει να επαναφέρει το μέρισμά της (αν και θα είναι σχετικά μικρό).

Είπε επίσης ότι σχεδιάζει να αγοράσει περισσότερα από 150 νέα αεροπλάνα για παράδοση μεταξύ των οικονομικών ετών 2029 και 2034.

Ζοφερή προοπτική

Αν και η πρόσφατη απόδοση της easyJet ήταν αναμφίβολα ισχυρή, έχω κάποιες ανησυχίες για το μέλλον. Κατά τη γνώμη μου, οι προοπτικές για τις αεροπορικές εταιρείες έχουν επιδεινωθεί σημαντικά τους τελευταίους μήνες.

Πρώτον, κατέστη σαφές ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Αυτό θα έχει επιπτώσεις στις καταναλωτικές δαπάνες. Θα συνεχίσουν οι καταναλωτές να ξοδεύουν σε πτήσεις; Είναι δύσκολο να το ξέρεις.

Δεύτερον, οι τιμές του πετρελαίου έχουν αυξηθεί. Αυτό αυξάνει σημαντικά το κόστος των καυσίμων για τις αεροπορικές εταιρείες. Η easyJet σημείωσε την περασμένη εβδομάδα ότι το κόστος καυσίμου ανά θέση σε στερλίνα είχε αυξηθεί κατά 24% από έτος σε έτος.

Τρίτον, έχουμε τα τρομερά γεγονότα στο Ισραήλ. Αυτό μπορεί να μειώσει τον ενθουσιασμό για ταξίδια σε όλη την Ευρώπη.

Αυτό που με ανησυχεί εδώ είναι ότι τα τελευταία χρόνια ήταν ένα πραγματικό όφελος για τις αεροπορικές εταιρείες, καθώς οι καταναλωτές ήταν απελπισμένοι να ταξιδέψουν (και ήταν πρόθυμοι να πληρώσουν πολύ ακριβά εισιτήρια).

Ωστόσο, οι μετοχές της easyJet παραμένουν προβληματικές. Από τις αρχές του 2022, έχουν μειωθεί κατά 30%.

Εάν δεν μπορούν να κάνουν μεγάλα κέρδη σε αυτό το είδος περιβάλλοντος, πότε θα τα καταφέρουν;

Χαμηλή αποτίμηση

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι μετοχές έχουν σήμερα σχετικά χαμηλή αποτίμηση. Για το τρέχον οικονομικό έτος (που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2024), οι αναλυτές αναμένουν ότι η easyJet θα δημιουργήσει κέρδη ανά μετοχή 56,9 p.

Αυτό θέτει τη μετοχή σε μια μακροπρόθεσμη προοπτική αναλογία τιμής/κέρδους (P/E) περίπου επτά – πολύ κάτω από τον μέσο όρο της αγοράς.

Αλλά νομίζω ότι η χαμηλή αποτίμηση είναι ανάλογη με τους κινδύνους εδώ.

Γενικά, Αεροπορικές εταιρείες είναι πολύ επικίνδυνες μετοχές (επειδή υπάρχουν τόσα πολλά πράγματα που μπορεί να πάνε στραβά) και τείνουν να είναι κακές μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Οι επαγγελματίες διαχειριστές χρημάτων το γνωρίζουν αυτό και γενικά τους αποφεύγουν.

Δεδομένης της ζοφερής προοπτικής, δεν θα βιαστώ να αγοράσω μετοχές της easyJet για το χαρτοφυλάκιό μου.

Λαμβάνοντας υπόψη όλα τα πράγματα, νομίζω ότι υπάρχουν πολύ καλύτερες μετοχές για αγορά σήμερα.