Θέλω να ρίξω μια πιο προσεκτική ματιά σε δύο μετοχές μερισμάτων, Bellway Homes (LSE: ΠΟΙΟΣ) Και Taylor Wimpey (LSE: TW.). Ενώ τα μερίσματα δεν είναι ποτέ εγγυημένα, θα μπορούσε το ένα ή και τα δύο να είναι ιδανικά για την αύξηση του παθητικού εισοδήματος;

Bellway

Τη στιγμή της γραφής, οι μετοχές της Bellway διαπραγματεύονται στις 2.292 p. Αυτή τη φορά πέρυσι διαπραγματεύονταν στο 1,689p. Αυτό ισοδυναμεί με αύξηση 35% σε περίοδο 12 μηνών. Αυτό είναι καλό, δεδομένου ότι πολλές μετοχές μερισμάτων έχουν δυσκολευτεί τον τελευταίο καιρό λόγω της αστάθειας της αγοράς.

Η αγορά κατασκευών κατοικιών μου φαίνεται περίπλοκη. Στο έλεος μακροοικονομικών παραγόντων όπως ο πληθωρισμός, το αυξανόμενο κόστος υλικών καθώς και η αύξηση των επιτοκίων, υπάρχουν πολλοί παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη. Αυτοί οι παράγοντες θα μπορούσαν να βλάψουν την απόδοση, τις πληρωμές και το συναίσθημα. Για παράδειγμα, το αυξανόμενο κόστος θα μπορούσε να επηρεάσει τα περιθώρια κέρδους.

Για μένα, μια από τις σωτήριες χάρες της αγοράς είναι ότι η ζήτηση για στέγαση υπερβαίνει κατά πολύ την προσφορά. Δεν βλέπω αυτό να αλλάξει σύντομα λόγω της αύξησης του πληθυσμού του Ηνωμένου Βασιλείου. Το μόνο που ακούω όταν ακούω τα σχόλια των πολιτικών είναι η στεγαστική κρίση και υπόσχεται να χτίσει περισσότερα. Αυτό θα μπορούσε τελικά να οδηγήσει σε κέρδη για τους κατασκευαστές και σε πληρωμές για τους επενδυτές.

Το ρεύμα του Bellway μερισματική απόδοση ανέρχεται σε 6%. Η προβλεπόμενη απόδοσή της είναι 6,5% για τα ετήσια αποτελέσματα που αναμένεται στα μέσα Οκτωβρίου. Ανυπομονώ να δω αυτά τα αποτελέσματα και αν μπορεί να πληρώσει το μέρισμά του. Καταλαβαίνω ότι οι προβλέψεις δεν βγαίνουν πάντα αληθινές. Οι μετοχές της Bellway φαίνεται να προσφέρουν καλή αξία με αναλογία τιμής προς κέρδη 12.

Taylor Wimpey

Τη στιγμή της σύνταξης, οι μετοχές της Taylor Wimpey διαπραγματεύονται στις 116 π.μ. Είχαν επίσης μια αξιοπρεπή πορεία τους τελευταίους 12 μήνες. Αυξήθηκε κατά 28%, σε σύγκριση με 90p αυτή τη φορά πέρυσι, αυτό μου φαίνεται σαν μια σταθερή επιστροφή.

Ο Taylor Wimpey αντιμετωπίζει παρόμοια αντίξοα με τον Bellway. Επιπλέον, ο αριθμός των αγορών κατοικίας μειώνεται λόγω της αύξησης των επιτοκίων που καθιστά πιο δύσκολη την απόκτηση στεγαστικού δανείου. Επιπλέον, οι φόβοι για κραχ ακινήτων θα μπορούσαν να έχουν αρνητικό αντίκτυπο στον Taylor Wimpey και σε άλλους, όπως χαμηλότερες επιδόσεις και αδυναμία ανταμοιβής των επενδυτών.

Αντίθετα, οι μετοχές της Taylor Wimpey φαίνονται επίσης φθηνές αναλογία τιμής/κέρδους των επτά και προσφέρουν μερισματική απόδοση 7,4%.

Με ενθαρρύνει η πολιτική επιστροφών επενδυτών του Taylor Wimpey. Αυτό είναι κάτι που εξετάζω προσεκτικά όταν εξετάζω τις μετοχές μερισμάτων. Ενώ άλλοι οικοδόμοι έχουν παγώσει ή μειώσει τα μερίσματά τους, ο Taylor Wimpey τα αύξησε. Αποφάσισε να προσεγγίσει την τρέχουσα δύσκολη αγορά και οικονομία με μια στρατηγική όπου μπορεί να ανταμείψει τους επενδυτές ακόμη και με χαμηλότερη ζήτηση και υψηλότερες τιμές για τη στέγαση. Αυτό μου δείχνει υπεύθυνο οικονομικό προγραμματισμό και αξιοπρεπή ισολογισμό.

Η ετυμηγορία μου για αυτές τις μετοχές μερισμάτων

Η Bellway ανακοίνωσε πρόσφατα ένα πρόγραμμα αγοράς μετοχών και σχεδιάζει να αυξήσει το μέρισμά της, επομένως φαίνεται να έχει έναν ισολογισμό πλούσιο σε μετρητά.

Όσο για την Taylor Wimpey, η μερισματική πολιτική της φαίνεται ελκυστική με την πρώτη ματιά. Ωστόσο, καταλαβαίνω ότι τα πράγματα μπορούν να αλλάξουν.

Νομίζω ότι οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν τις μετοχές Bellway και Taylor Wimpey για παθητικό εισόδημα. Ζητώ λίγη προσοχή λόγω της τρέχουσας κατάστασης της οικονομίας, καθώς ενδέχεται να υπάρξουν κάποιες αναταράξεις βραχυπρόθεσμα. Πιστεύω όμως πολύ στο να αγοράζω και να κρατάω μακροπρόθεσμα, και πιστεύω ότι οι ανταμοιβές θα έρθουν τελικά.