Τους τελευταίους 12 μήνες, Δίπλωμα (LSE:DPLM) οι μετοχές αυξήθηκαν από 2.358p σε 3.000p — κέρδος 35%. Και από τον Οκτώβριο του 2018, η μετοχή σημείωσε άνοδο 117%, καθιστώντας την μία από τις μετοχές με τις καλύτερες επιδόσεις. FTSE100 Ενέργειες τα τελευταία πέντε χρόνια.

Με τη μετοχή κοντά στο υψηλό όλων των εποχών, μπορεί να φαίνεται ότι οι καλύτερες μέρες του Diploma είναι πίσω και ο χρόνος για την αγορά της μετοχής έχει τελειώσει. Αλλά νομίζω ότι είναι λάθος.

Η επένδυση της Apple του Μπάφετ

Τις περισσότερες φορές, το να κερδίζεις χρήματα στο χρηματιστήριο εξαρτάται από την αγορά χαμηλά και την πώληση σε υψηλά επίπεδα. Αλλά Η επένδυση του Warren Buffett σε μήλο δείχνει ότι οι μετοχές που είχαν καλή απόδοση για κάποιο διάστημα μπορούν συχνά να συνεχίσουν να το κάνουν.

Μπάφετ (μέσω Berkshire Hathaway) άρχισε να αγοράζει μετοχές της Apple το 2016 σε μέση τιμή λίγο κάτω από 25 $ (λαμβάνοντας υπόψη τις διασπάσεις). Ένα χρόνο αργότερα, η μετοχή είχε φτάσει τα 33 δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 38%.

Αυτό είναι ένα πολύ καλό αποτέλεσμα, αλλά αν ο Buffett είχε αποφασίσει να πουλήσει, οι μέτοχοι της Berkshire δεν θα είχαν ωφεληθεί από αυτή την απόφαση. Από τότε, η τιμή της μετοχής της Apple έφτασε τα 170 δολάρια, μετατρέποντας το κέρδος 38% σε απόδοση 580%.

Το μάθημα εδώ είναι ξεκάθαρο. Θα ήταν τεράστιο λάθος να πιστεύουμε ότι οι καλύτερες μέρες της Apple ήταν πίσω τους απλώς και μόνο επειδή η τιμή της μετοχής είχε αυξηθεί απότομα. Και νομίζω ότι κάτι παρόμοιο μπορεί να ισχύει για το Diploma.

Δράσεις Διπλώματος

Η αύξηση των εσόδων του Diploma μου λέει ότι έχει ακόμα ένα λαμπρό μέλλον μπροστά του. Τα τελευταία 10 χρόνια, η εταιρεία αύξησε τα έσοδά της κατά μέσο όρο 13,5% ετησίως.

Μεγάλο μέρος αυτής της ανάπτυξης προήλθε από εξαγορές, οι οποίες ενέχουν κάποιο βαθμό κινδύνου στο μέλλον. Αυτό σημαίνει ότι η διοίκηση θα πρέπει να βρει μια σταθερή ροή εταιρειών για να αποκτήσει και να αποφύγει την υπερπληρωμή για αυτές.

Καθώς οι εταιρείες αναπτύσσονται, γίνεται όλο και πιο δύσκολο να βρουν συμφωνίες που τους επιτρέπουν να διατηρήσουν υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης. Αλλά αυτό θα πρέπει να είναι πολύ μακριά για το Diploma: η χρηματιστηριακή του αξία των 4 δισ. λιρών την καθιστά μία από τις μικρότερες μετοχές στον FTSE 100.

Επιπλέον, αξίζει να σημειωθεί ότι η εταιρεία δεν δείχνει σημάδια επιβράδυνσης στο εγγύς μέλλον. Τα τελευταία πέντε χρόνια, η αύξηση των εσόδων της ήταν στην πραγματικότητα επιταχύνωκατά μέσο όρο λίγο κάτω από το 16% ετησίως.

Αγοράστε χαμηλά, πουλάτε ψηλά;

Τα μερίδια πτυχίων αυξήθηκαν κατά 35% το περασμένο έτος και 117% τα τελευταία πέντε χρόνια. Αυτό σημαίνει ότι δεν είναι μια προφανής μετοχή για αγορά, ειδικά κοντά στα υψηλά όλων των εποχών.

Γεγονός είναι ότι αυτό ίσχυε και για τη μετοχή της Apple το 2017. Και οι επενδυτές που αποφάσισαν να μην αγοράσουν τη μετοχή επειδή η τιμή της μετοχής αυξήθηκε κατά 38% τον τελευταίο χρόνο δεν θα μπορούσαν να απολαύσουν τεράστια απόδοση.

Το ηθικό δίδαγμα της ιστορίας εδώ είναι ότι είναι σημαντικό να μην αποθαρρύνεστε από το ιστορικό μιας μετοχής. Αυτό που έχει σημασία είναι εάν η υποκείμενη επιχείρηση μπορεί ή όχι να συνεχίσει να λειτουργεί στο μέλλον.

Κατά τη γνώμη μου, το Diploma είναι σε εξαιρετική θέση να κάνει ακριβώς αυτό. Θα προτιμούσα να αγοράσω τη μετοχή πριν από πέντε χρόνια και ήλπιζα σε κέρδος 117%, αλλά δεν θα κάνω το λάθος να σκεφτώ ότι δεν υπάρχουν ακόμη δρόμοι.