Παρατήρησα ότι το Barclays (LSE: BARC) η τιμή της μετοχής έχει μειωθεί κατά 20% το 2023 μέχρι στιγμής. Πρέπει να αγοράσω ή να αποφύγω μετοχές;

Τι έγινε με την τιμή της μετοχής της Barclays;

Οι μετοχές της Barclays βρίσκονται σε πτωτική τροχιά τους τελευταίους μήνες. Ο αυξανόμενος πληθωρισμός, η άνοδος των επιτοκίων και άλλα ζητήματα έχουν εμποδίσει τις μετοχές.

Ένα εξαιρετικό παράδειγμα ενός από τα άλλα προβλήματα στα οποία αναφέρομαι είναι η τραπεζική κρίση στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτή η ταλάντωση στις αρχές του έτους προκάλεσε σεισμικές δονήσεις στον παγκόσμιο τραπεζικό τομέα. Εδώ στο Ηνωμένο Βασίλειο, η Barclays και οι τέσσερις μεγάλες αντίστοιχες εταιρείες HSBC, LloydsΚαι NatWest όλοι υπέφεραν επίσης.

Όπως γράφω, οι μετοχές της Barclays διαπραγματεύονται στα 130p, από 163p αυτή την εποχή πέρυσι, την πτώση 20% στην οποία αναφέρθηκα. Από τότε που άρχισε να κυριαρχεί η αστάθεια στις αγορές, η τιμή της μετοχής της Barclays έχει υποχωρήσει 31% από τις αρχές Φεβρουαρίου στα σημερινά της επίπεδα.

Η περίπτωση του ταύρου και της αρκούδας

Η μακροοικονομική αστάθεια είναι σπάνια καλά νέα για τις τράπεζες. Ωστόσο, η αύξηση των επιτοκίων αντιπροσωπεύει ένα δίκοπο μαχαίρι για τη Barclays και τους ομολόγους της στον τραπεζικό κλάδο. Η αύξηση των επιτοκίων σημαίνει περισσότερα έσοδα για την εταιρεία, αλλά η ίδια αύξηση των επιτοκίων μπορεί να είναι επιζήμια επειδή αυξάνει επίσης τις πιθανότητες αθέτησης υποχρεώσεων των πελατών της. Η πρόσφατη άνοδος επέτρεψε στην Barclays και σε άλλους να δημοσιεύουν αξιοπρεπή αποτελέσματα και επίσης να ανταμείβουν τους επενδυτές.

Η μεγαλύτερη ανοδική πτυχή για μένα όταν αγοράζω μετοχές της Barclays αυτή τη στιγμή είναι η παθητική ευκαιρία εισοδήματος καθώς και η ελκυστική αποτίμησή της. Είμαι αρκετά έμπειρος για να καταλάβω ότι τα μερίσματα δεν είναι ποτέ εγγυημένα. Ωστόσο, α μερισματική απόδοση λίγο κάτω από το 6% είναι ελκυστικό. Επιπλέον, η Barclays αύξησε τα μερίσματά της μετά την ακύρωσή τους το 2020/21 λόγω της πανδημίας. Φυσικά, οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν εγγύηση για το μέλλον.

Με βάση την τρέχουσα τιμή της μετοχής της Barclays, η αποτίμησή της φαίνεται ελκυστική ανά πάσα στιγμή. αναλογία τιμής/κέρδους λίγο λιγότερο από τέσσερις. Ο FTSE100 ο μέσος όρος είναι 14, και πολλοί από τους προαναφερθέντες ομοτίμους του διαπραγματεύονται σε ελαφρώς υψηλότερες αποτιμήσεις.

Ο επίμονος πληθωρισμός και τα αυξανόμενα επιτόκια αποτελούν σημαντική απειλή για τη βιωσιμότητα των επενδύσεων της Barclays. Οποιαδήποτε συνεχιζόμενη οικονομική επιβράδυνση θα μπορούσε να βλάψει την απόδοση της τράπεζας, βλάπτοντας τις πληρωμές και την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Η Barclays μπορεί να διαπιστώσει ότι διαγράφει συνεχώς σημαντικά ποσά σε πιστωτικές απομειώσεις και ότι η ζήτηση για τα προϊόντα της εξασθενεί λόγω αυτών των υψηλότερων επιτοκίων. Το Ηνωμένο Βασίλειο βιώνει ήδη μια κρίση κόστους ζωής, με τις τιμές των τροφίμων και της ενέργειας να εκτινάσσονται στα ύψη. Οι πιστωτικές κάρτες θα μπορούσαν να βοηθήσουν τους καταναλωτές να πληρώσουν για τις αγορές τους, αλλά εάν δεν είναι σε θέση να τις εξοφλήσουν, η Barclays θα χάσει. Αυτό είναι μόνο ένα παράδειγμα που μπορεί να συναντήσει η εταιρεία.

Η ετυμηγορία μου

Ο Γουόρεν Μπάφετ είπε κάποτε «Να είσαι άπληστος όταν οι άλλοι φοβούνται». Ακολουθώ τη συμβουλή του και σκοπεύω να προσθέσω μετοχές της Barclays στις μετοχές μου την επόμενη φορά που θα έχω κάποια εφεδρικά μετρητά.

Με βάση την τρέχουσα τιμή της μετοχής της Barclays, πιστεύω ότι υπάρχει μια μεγάλη ευκαιρία να αγοράσουμε μετοχές σε πολύ χαμηλή τιμή με σκοπό τη μακροπρόθεσμη απόδοση και ανάπτυξη. Η ευκαιρία παθητικού εισοδήματος της Barclays φαίνεται ιδιαίτερα ελκυστική αυτή τη στιγμή και είναι βασικός μοχλός για το συμπέρασμά μου. Ωστόσο, θα κρατηθώ γερά, γιατί πιστεύω ότι θα είναι ένα ανώμαλο ταξίδι, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα.