Κυ. Δεκ 10th, 2023
Lab technicians

Ο διευθυντής έργου μηχανικός συνομιλεί με επιστήμονα που εργάζεται στον υπολογιστή

Πηγή εικόνας: Getty Images

Ο Croda International (LSE: CRDA) η τιμή της μετοχής υποχώρησε περίπου 7% μετά από μια απογοητευτική ενημέρωση συναλλαγών. Ως αποτέλεσμα, η μετοχή έχει υποχωρήσει 33% από την αρχή του έτους.

Ωστόσο, νομίζω ότι αυτό είναι μια υπερβολική αντίδραση. Μου φαίνεται ότι η αγορά εστιάζει σε ορισμένους βραχυπρόθεσμους αντίθετους ανέμους, δημιουργώντας μια ευκαιρία για τους επενδυτές να εξετάσουν το ενδεχόμενο αγοράς.

Προειδοποιήσεις κέρδους

Τα μεγάλα νέα είναι ότι οι όγκοι πωλήσεων τους τελευταίους τρεις μήνες δεν ήταν ισχυροί για την Croda. Ως αποτέλεσμα, τα έσοδα του 2023 θα είναι περίπου 20% χαμηλότερα από τα προβλεπόμενα.

Τα προσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων αναμένεται τώρα να κυμαίνονται μεταξύ 300 και 320 εκατομμυρίων στερλινών, σημαντικά χαμηλότερα από τα 370 έως 400 εκατομμύρια £ που αναμενόταν προηγουμένως. Και αυτό διαμορφώνεται σε μια ακόμη μεγαλύτερη απογοήτευση σε σύγκριση με το 2022.

Για την Croda, κέρδη 300 έως 320 εκατ. £ ισοδυναμούν με περίπου 2,14 έως 2,29 £ ανά μετοχή. Πέρυσι, τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας ήταν £4,65.

Προς το παρόν, η τιμή της μετοχής Corda είναι περίπου £44. Αυτό θέτει το απόθεμα σε α αναλογία τιμής/κέρδους (P/E) μεταξύ 17 και 20, με βάση τις φετινές εκτιμήσεις.

Με τη μέση αναλογία P/E για FTSE100 Με τη μετοχή να είναι περίπου 10, ένας επενδυτής μπορεί να πιστεύει ότι η μετοχή δεν έχει πραγματικά πέσει αρκετά για να δικαιολογήσει τη μείωση των κερδών. Αλλά νομίζω ότι υπάρχει κάτι περισσότερο από αυτό.

Προσφορά και ζήτηση

Η μείωση των εσόδων της Croda είναι αποτέλεσμα της χαμηλής ζήτησης σε αρκετές από τις τελικές αγορές της. Η εταιρεία πουλά τα προϊόντα της σε διαφορετικούς τομείς, αλλά μόνο το φαρμακευτικό της τμήμα έχει δείξει ανθεκτικότητα.

Σε άλλα μέρη (βιομηχανία, καταναλωτικά προϊόντα και προστασία των καλλιεργειών), τα αποθέματα πελατών που συσσωρεύονται κατά τη διάρκεια της πανδημίας παραμένουν σε υψηλά επίπεδα. Αυτό επιβαρύνει τον όγκο των πωλήσεων και τα έσοδα.

Η εταιρεία παλεύει με αυτό το πρόβλημα όλο το χρόνο, αλλά χρειάζεται περισσότερος χρόνος από τον αναμενόμενο για να ανακάμψει η ζήτηση. Υπάρχει κίνδυνος να διαρκέσει περισσότερο, αλλά το βλέπω ως βραχυπρόθεσμο ζήτημα.

Τα επίπεδα αποθεμάτων είναι επί του παρόντος υψηλά λόγω ενός μεμονωμένου γεγονότος: της πανδημίας Covid-19. Αυτό έχει αυξήσει τη ζήτηση για τα προϊόντα της εταιρείας, ιδιαίτερα για τα χημικά της που χρησιμοποιούνται στην ανάπτυξη φαρμάκων.

Είναι σημαντικό ότι το Croda βρίσκεται σε αξιοπρεπή θέση για να αντιμετωπίσει μια βραχυπρόθεσμη καταιγίδα, με ισχυρή ισολογισμός και το χρέος του υπό έλεγχο. Περιμένω να βγει από την άλλη πλευρά σε καλή θέση.

Μια κυκλική αξία

Το 2022, η Croda δημιούργησε κέρδη £4,65 ανά μετοχή καθώς η πανδημία ενίσχυσε τη ζήτηση για τα φαρμακευτικά χημικά της. Ως αποτέλεσμα, η τιμή ανήλθε στις £104 ανά μετοχή.

Αυτό ήταν σαφώς το αποτέλεσμα μιας βραχυπρόθεσμης αύξησης της ζήτησης, επομένως δεν θα ήταν συνετό να αγοράσουμε τη μετοχή εκείνη τη στιγμή. Σήμερα όμως θα μπορούσε να ισχύει το αντίθετο.

Περίπου £2,14, τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας αναμένεται να είναι πολύ χαμηλότερα από πέρυσι. Ως αποτέλεσμα, η τιμή της μετοχής της Croda υποχώρησε στις £44.

Ωστόσο, κατά την άποψή μου, αυτό οφείλεται σαφώς σε μια βραχυπρόθεσμη αντίθεση ζήτησης. Επομένως, πιστεύω ότι τα κέρδη θα είναι υψηλότερα στο μέλλον και είναι μια καλή στιγμή να σκεφτείτε να αγοράσετε τη μετοχή.

Από achrafwin

Αφήστε μια απάντηση

Η ηλ. διεύθυνση σας δεν δημοσιεύεται. Τα υποχρεωτικά πεδία σημειώνονται με *