Μου φαίνεται κάπως περίεργο αυτό Αυτοκρατορικά σήματα (LSE:IMB) οι μετοχές σημείωσαν άνοδο 10% τις τελευταίες ημέρες. Άλλωστε, μόλις στις αρχές Οκτωβρίου ο Rishi Sunak πρότεινε να σταματήσει οποιοσδήποτε ηλικίας 14 ετών και κάτω να αγοράζει νόμιμα τσιγάρα στην Αγγλία.

Δεδομένης αυτής της προτεινόμενης καταστολής του καπνίσματος, και ίσως και του ατμίσματος, περίμενα μια αντίθετη αντίδραση στην τιμή της μετοχής. Και γι’ αυτό είμαι ένας μακροπρόθεσμο επενδυτή και όχι ημερήσιος έμπορος. Η κρυστάλλινη σφαίρα μου δυσλειτουργεί πολύ συχνά για να βγάλω πολλά λεφτά από το “εμπόριο”.

Ωστόσο, ακόμη και μετά την πρόσφατη άνοδο της τιμής της μετοχής, ο καπνός του ομίλου Imperial Brands μπορεί να υπερηφανεύεται για μια αξιοσημείωτη μερισματική απόδοση 8,3%. Αυτή είναι μια από τις υψηλότερες αποδόσεις στο FTSE100 Σήμερα.

Λοιπόν, πρέπει να επενδύσω; Και πόσες μετοχές θα χρειαζόμουν για να στοχεύσω 1.000 £ το χρόνο σε παθητικό εισόδημα;

Μαθηματικά

Λοιπόν, το Imperial μέρισμα είναι 146 p ανά μετοχή σήμερα. Και μια τιμή μετοχής 1.755 π. σημαίνει ότι θα χρειαζόμουν περίπου 685 μετοχές για να στοχεύσω 1.000 £ το χρόνο παθητικού εισοδήματος. Θα μου κόστιζαν περίπου 12.000 λίρες.

Τώρα, κανένα μέρισμα δεν είναι εγγυημένο, αλλά η πληρωμή εδώ φαίνεται ασφαλής. Μάλιστα, το μέρισμα που προγραμματίζεται για την τρέχουσα χρήση καλύπτεται πάνω από 2,5 φορές από ελεύθερες ταμειακές ροές.

Επιπλέον, αν γινόμουν μέτοχος, θα έβρισκα άνεση στις ισχυρές μάρκες της εταιρείας, ιδίως Lambert & Butler Και Χρυσή Βιρτζίνια. Έχει επίσης Χωράφι ρυζιούπου είναι μια από τις σπάνιες μάρκες, με Κόκα κόλαΗλεκτρική σκούπα, Τζακούζι, Tupperware κ.λπ. — το όνομα του οποίου καθορίζει το προϊόν.

Επιβράβευση μετόχων

Συνολικά, οι επενδυτές κατέχουν μετοχές στον τομέα του καπνού εξαγορές μετοχών και προσφερόμενο υψηλό επίπεδο εισοδήματος. Και στην τελευταία ενημέρωση αγοράς στις 5 Οκτωβρίου, η Imperial παρέδωσε και στις δύο κατηγορίες.

Ανακοίνωσε επαναγορά £1,1 δισεκατομμυρίων για το νέο οικονομικό έτος (που ξεκίνησε την 1η Οκτωβρίου), σημειώνοντας αύξηση 10% σε σχέση με πέρυσι. Επιπλέον, αναμένει ότι οι συνολικές πληρωμές των μετόχων, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων, θα υπερβούν τα 2,4 δισεκατομμύρια £ φέτος. Αυτό αντιπροσωπεύει περίπου το 15% της κεφαλαιοποίησης της αγοράς.

Επίσης ενθαρρυντικό είναι ότι τα έσοδα ολόκληρου του έτους, εξαιρουμένων των διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών, αναμένεται να αυξηθούν σε χαμηλά μονοψήφια επίπεδα. Οι συνολικές πωλήσεις καυσίμων και προϊόντων επόμενης γενιάς (που περιλαμβάνουν ατμιστές) έχουν αυξηθεί. Η υποκείμενη αύξηση των λειτουργικών κερδών αναμένεται να είναι μεσαία μονοψήφια.

Αυτά τα καλά νέα επέτρεψαν στους επενδυτές να αγνοήσουν την ανακοίνωση του Rishi Sunak. Τουλάχιστον για τώρα.

Χρειάζεται να ανησυχώ;

Δυστυχώς, δεν μπορώ να αγνοήσω τους κινδύνους τόσο εύκολα, παρά το γενναιόδωρο εισόδημα που προσφέρεται. Σύμφωνα με την προτεινόμενη καταστολή, ένα άτομο που γεννήθηκε την ή μετά την 1η Ιανουαρίου 2009 δεν θα επιτρέπεται ποτέ νόμιμα να αγοράσει καπνό. Η Νέα Ζηλανδία έχει ήδη εγκρίνει αυτόν τον νόμο.

Βλέπω περισσότερες χώρες, ειδικά στην Ευρώπη, να κάνουν κάτι παρόμοιο; Ναι ναι. Ο αριθμός των καπνιστών τσιγάρων παγκοσμίως βρίσκεται ήδη σε μακροπρόθεσμη μείωση, και αυτό χωρίς περαιτέρω ρυθμιστικές επιθέσεις.

Επιπλέον, αναμένω περισσότερη νομοθεσία που στοχεύει τα ατμίσματα, ειδικά αυτά με νόστιμες γεύσεις που κανονικά θα συνέδεα με ένα κατάστημα καραμελών. Αυτό θα μπορούσε να βλάψει τις ήδη αναιμικές μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας.

Τέλος, πολλοί θεσμικοί επενδυτές δεν επιτρέπεται να επενδύσουν στον κλάδο του καπνού, για ευνόητους λόγους. Δεν βλέπω αυτό να αλλάζει, πράγμα που σημαίνει ότι οι μετοχές θα μπορούσαν να έχουν μόνιμα χαμηλή βαθμολογία.

Λαμβάνοντας υπόψη όλα αυτά, δεν με ενδιαφέρει να αγοράσω αυτό το απόθεμα καπνού για παθητικό εισόδημα.