Σε όλη την ιστορία, μερικά από τα χειρότερα χρηματιστηριακά κραχ σημειώθηκαν τον Οκτώβριο. Η ευρύτερη περίοδος του Halloween φαίνεται να τρομάζει πολλούς επενδυτές, προκαλώντας καταστροφές όπως η οικονομική κρίση του 2008 και άλλες κρίσεις που χρονολογούνται από τις αρχές του 1900. Και ακόμη και από την αρχή του μήνα, η αστάθεια φαίνεται να αυξάνεται ξανά.

Άρα, βρισκόμαστε στο χείλος του τρομερού κραχ του χρηματιστηρίου που προφήτεψαν φέτος μεγάλοι επενδυτές όπως ο Michael Burry και ο Jeremy Grantham; Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στο τι συμβαίνει.

Κατανόηση του «φαινόμενου του Οκτωβρίου»

Ο Οκτώβριος είναι ένας ενδιαφέρον μήνας για το χρηματιστήριο. Αν και είναι εύκολο να αποδοθεί αυτή η τρομακτική αστάθεια στη δεισιδαιμονία, η πραγματικότητα είναι λογιστική. Συγκεκριμένα, λογιστική αμοιβαίων κεφαλαίων.

Για πολλά επενδυτικά κεφάλαια στο Ηνωμένο Βασίλειο και τις ΗΠΑ, ο Οκτώβριος σηματοδοτεί το τέλος του φορολογικού έτους. Και αυτό έχει δύο σημαντικές επιπτώσεις όσον αφορά τις επιδόσεις και τη φορολογία.

Όπως όλοι οι άλλοι, έτσι και στα αμοιβαία κεφάλαια δεν αρέσει να πληρώνουν φόρους αν δεν χρειάζεται. Έτσι, οι διευθυντές θα επιδιώξουν να αντισταθμίσουν τα κέρδη που πραγματοποιήθηκαν καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους κάνοντας σκόπιμα ζημίες.

Αυτό σημαίνει ότι οι χαμένες θέσεις πωλούνται για να αντισταθμιστούν τυχόν φορολογητέα κέρδη. Ταυτόχρονα, τα κεφάλαια των επενδυτών ανακατευθύνονται σε κερδοφόρες θέσεις για να κάνουν την απόδοση σε χαρτί να φαίνεται καλύτερη από την πραγματικότητα, προκειμένου να προσελκύσουν περισσότερους επενδυτές στο αμοιβαίο κεφάλαιο.

Ονομάζεται window dressing, και συνεχίζεται για πάνω από έναν αιώνα. Αυτός είναι επίσης ο λόγος που ο Νοέμβριος τείνει να δει σημαντική άνοδο στις τιμές των μετοχών, καθώς τα αμοιβαία κεφάλαια ανοίγουν ξανά τις προηγούμενες κλειστές θέσεις τους λίγο μετά την έναρξη του νέου οικονομικού τους έτους.

Τούτου λεχθέντος, όταν οι αγορές είναι ήδη απασχολημένες με οικονομικά ή γεωπολιτικά ζητήματα, το φαινόμενο του Οκτωβρίου μπορεί να γίνει μια αυτοεκπληρούμενη προφητεία, πυροδοτώντας ένα κραχ του χρηματιστηρίου.

Τι συμβαινει τωρα?

Υπάρχουν πολλοί λόγοι για να είσαι απαισιόδοξος οικονομικά αυτές τις μέρες. Οι τιμές της ενέργειας αυξάνονται ξανά, οι αξίες των ακινήτων πέφτουν κατακόρυφα λόγω των δυσβάσταχτων στεγαστικών δανείων, πληθωρισμός εξακολουθεί να είναι πολύ υψηλό, η κρίση του κόστους ζωής μαίνεται και ο πόλεμος στην Ουκρανία φαίνεται να μην έχει τέλος. Εν τω μεταξύ, πέρα ​​από τον Ατλαντικό, οι Ηνωμένες Πολιτείες αντιμετωπίζουν άλλο ένα κυβερνητικό κλείσιμο, ενώ η αποπληρωμή του χρέους των φοιτητών συνεχίζεται μετά την αναστολή το 2020.

Προσθέστε σε αυτό το εκτοξευόμενο χρέος πιστωτικών καρτών, και φαίνεται ότι αντιμετωπίζουμε μια τέλεια καταιγίδα, με Δείκτης φόβου και απληστίας δεξαμενή κατά τη διαδικασία.

Παρ’ όλο αυτό το χάος, παραμένω αισιόδοξος. Αν και η οικονομική κατάσταση είναι αναμφίβολα προβληματική, δεν είναι τόσο κακή όσο προηγούμενες περίοδοι αστάθειας, ιδιαίτερα με μια ύφεση στο Ηνωμένο Βασίλειο και τις ΗΠΑ που βρίσκονται τώρα σε καλό δρόμο προς αποτροπή.

Ωστόσο, είναι πάντα σοφό να είσαι προετοιμασμένος. Εξάλλου, εάν οι αγορές καταρρεύσουν, θα υπάρξουν πολλές μακροπρόθεσμες ευκαιρίες αγοράς για φανταστικές εταιρείες.

Γι’ αυτό αναπλήρωσα το θησαυροφυλάκιο μετρητών μου και είμαι έτοιμος να πάω για ψώνια αν έκανα λάθος.