Δράσεις σε Κίνηση προς τα δεξιά (LSE: RMV) μειώθηκε κατά 20% τον περασμένο μήνα, βάζοντας FTSE100 απόθεμα σε χαμηλό 52 εβδομάδων. Νομίζω ότι η ευκαιρία είναι πολύ καλή για να τη χάσουμε και οι επενδυτές θα πρέπει να σκεφτούν να την αγοράσουν τώρα!

Η τιμή της μετοχής υποχώρησε καθώς προέκυψαν αναφορές για πιθανή πρόκληση για τη δεσπόζουσα θέση της εταιρείας στην αγορά. Αλλά νομίζω ότι αυτή είναι μια ευκαιρία να είσαι άπληστος εκεί που φοβούνται οι άλλοι.

Γιατί πέφτει η μετοχή;

Η Rightmove είναι μια εντυπωσιακή εταιρεία σε κάθε επίπεδο. Τα κέρδη ανά μετοχή της έχουν υπερτριπλασιαστεί την τελευταία δεκαετία και οι χαμηλές κεφαλαιακές απαιτήσεις της επιτρέπουν να διανέμει το μεγαλύτερο μέρος των μετρητών της στους μετόχους μέσω μερίσματα και εξαγορές μετοχών.

Όλα καλά, οπότε γιατί πέφτει η μετοχή; Ο λόγος είναι ότι μεγάλο μέρος των εντυπωσιακών επιδόσεων της εταιρείας προέρχεται από την κυριαρχία της στην αγορά – και η εταιρεία έχει έναν νέο ανταγωνιστή.

Με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες Ο Όμιλος CoStar ανακοίνωσε συμφωνία αγοράς Στην αγορά – άλλη μια βρετανική πλατφόρμα. Αυτό δίνει στη Rightmove έναν ανταγωνιστή στο Ηνωμένο Βασίλειο περίπου οκτώ φορές το μέγεθός του, κάτι που δεν είχε ποτέ να αντιμετωπίσει στο παρελθόν.

Η πιο προφανής απειλή είναι ότι ένας ανταγωνιστής προσφέρει φθηνότερη συμφωνία σε κτηματομεσίτες. Αυτό θα ασκούσε πίεση στα εντυπωσιακά περιθώρια της Rightmove στο μέλλον.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η μετοχή έχει υποχωρήσει σχεδόν 20% τον περασμένο μήνα. Αλλά νομίζω ότι υπάρχει ένας σημαντικός λόγος για τον οποίο αυτό μοιάζει με ευκαιρία αγοράς παρά ως αιτία ανησυχίας.

Πρέπει να ανησυχούν οι επενδυτές;

Δεν νομίζω ότι θα είναι δύσκολο για κανέναν να διαταράξει τη θέση της Rightmove, ακόμη και για μια εταιρεία τόσο μεγάλη όσο η CoStar. Η επιχείρηση της εταιρείας προστατεύεται από ένα εφέ δικτύου που δεν θα είναι εύκολο να ανταγωνιστεί κανείς.

Οι κτηματομεσίτες καταγράφουν τα ακίνητά τους στη μεγαλύτερη πλατφόρμα ακινήτων του Ηνωμένου Βασιλείου, επειδή εκεί οι αγοραστές αναζητούν σπίτια. Το να πειστούν οι πωλητές να προωθήσουν τα ακίνητά τους αλλού χωρίς την ίδια πελατεία θα είναι μια πραγματική πρόκληση.

Ομοίως, ο λόγος που οι αγοραστές πηγαίνουν στο Rightmove για να αναζητήσουν ακίνητα είναι επειδή εκεί διαφημίζονται οι περισσότεροι πράκτορες. Επομένως, θα είναι επίσης δύσκολο να προσπαθήσετε να οδηγήσετε τους αγοραστές σε διαφορετική πλατφόρμα χωρίς την ίδια βάση ακινήτων.

Με άλλα λόγια, οι ανταγωνιστές αντιμετωπίζουν ένα δίλημμα. Είναι δύσκολο να προσελκύσετε αγοραστές χωρίς να έχετε πωλητές στην πλατφόρμα και είναι δύσκολο να προσελκύσετε πωλητές όταν οι αγοραστές δεν το ψάχνουν ήδη.

Νομίζω ότι αυτό θα καταστήσει δύσκολη τη μετατόπιση της θέσης της Rightmove στην αγορά. Η εταιρεία δεν είναι μια εταιρεία εμπορευμάτων που προσφέρει ένα αδιαφοροποίητο προϊόν: προσφέρει στους αγοραστές και στους πωλητές κάτι που ένας ανταγωνιστής δυσκολεύεται να αναπαραγάγει.

Μήπως ήρθε η ώρα να αγοράσω;

Το πρώτο άρθρο που έγραψα για το Fool (τον Ιανουάριο του 2022) αφορούσε τις μετοχές του Rightmove. Υποστήριξα ότι η εταιρεία φαινόταν καλή για διάφορους λόγους – συμπεριλαμβανομένου του ανταγωνιστικού της πλεονεκτήματος – αλλά σκέφτηκα ότι η μετοχή ήταν απαγορευτικά ακριβή στα 764 p ανά μετοχή.

Εκείνη την εποχή, κατέληξα στο συμπέρασμα ότι η μετοχή θα έπρεπε να είναι στη λίστα παρακολούθησης μου, περιμένοντας μια καλύτερη τιμή. Με μια πτώση 40% από τότε, πιστεύω ότι υπάρχει τώρα η ευκαιρία για τους επενδυτές να εξετάσουν το ενδεχόμενο αγοράς μιας από τις καλύτερες μετοχές του FTSE 100 σε τιμή ευκαιρίας.