Με τη χρηματιστηριακή αγορά να υποχωρεί όλο τον Οκτώβριο, υπάρχουν ακόμα πολλές φθηνές μετοχές για να κεφαλαιοποιήσουν οι επενδυτές. Και κοιτάζοντας το χαρτοφυλάκιό μου, αρκετές εταιρείες με μπλε μάρκες έχουν πιαστεί στα διασταυρούμενα πυρά. Ως εκ τούτου, τώρα μπορεί να είναι η τέλεια στιγμή για να προμηθευτείτε μετοχές με έκπτωση με ένα μεγάλο εφεδρικό διαθέσιμο. Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά.

Επένδυση στην κατασκευή

Όπως και ο κλάδος των ακινήτων, τα έργα υποδομής είναι διαβόητα κυκλικά. Και καθώς τα επιτόκια κάνουν το χρέος πιο ακριβό, πολλά έργα έχουν καθυστερήσει ή ακόμα και αναστείλει μέχρι να σταθεροποιηθεί το πιστωτικό περιβάλλον. Αυτό δημιούργησε πολλές προκλήσεις για Εταιρείες Somero (LSE: LIKE).

Η εταιρεία κατέχει ηγετική θέση στον τομέα των μηχανών τοποθέτησης τσιμεντοκονίας με καθοδήγηση λέιζερ. Δεν είναι η πιο λαμπερή εταιρεία, αλλά τα μηχανήματα της έχουν γίνει αναπόσπαστο κομμάτι της αμερικανικής κατασκευαστικής βιομηχανίας, εξοικονομώντας σημαντικά τους πελάτες σε χρόνο και χρήμα.

Ο τρέχων πτωτικός κύκλος της αγοράς αντικατοπτρίζεται ξεκάθαρα στα πιο πρόσφατα αποτελέσματα, με τις πωλήσεις και τα κέρδη να μειώνονται διψήφια. Ωστόσο, τα εφάπαξ κέρδη δεν είναι κάτι καινούργιο για τον Somero. Και με έναν ισολογισμό πλούσιο σε μετρητά, χωρίς χρέη, η εταιρεία έχει αρκετούς πόρους για να αντιμετωπίσει την καταιγίδα και να διατηρήσει τα μερίσματά της.

Μια παρατεταμένη επιβράδυνση στις κύριες αγορές της θα μπορούσε, φυσικά, να γίνει τελικά προβληματική. Και αυτό είναι ένας κίνδυνος που πρέπει να εξετάσουν οι επενδυτές.

Ωστόσο, με την ολοκλήρωση μιας επέκτασης 50.000 τετραγωνικών ποδιών των εγκαταστάσεων της στο Μίσιγκαν, η επιχειρησιακή ικανότητα της Somero βελτιώθηκε κατά περίπου 35%. Κατά τη γνώμη μου, αυτό θέτει την εταιρεία σε ιδανική θέση για να ευδοκιμήσει μόλις επιστρέψει η ζήτηση. Και με αναλογία τιμής προς κέρδη (P/E) μόλις 6,9, αυτές οι μετοχές φαίνονται πολύ φθηνές όταν έχω τα μετρητά να διαθέσω.

Η αποτελεσματικότητα είναι το νέο σέξι

Το μακροοικονομικό περιβάλλον είναι μάλλον δυσάρεστο για μη κερδοφόρες και χρεοκοπημένες εταιρείες. Έτσι, η βελτίωση των περιθωρίων κέρδους έχει γίνει κορυφαία προτεραιότητα για πολλές επιχειρήσεις. Αυτός είναι ο λόγος που τόσα πολλά πρωτοσέλιδα έχουν καλύψει το τελευταίο κύμα απολύσεων τους τελευταίους μήνες. Αυτό είναι ιδιαίτερα διαδεδομένο στον τομέα της τεχνολογίας.

Ωστόσο, ενώ η απόλυση εργαζομένων μπορεί να ανακουφίσει βραχυπρόθεσμα τον πόνο, μπορεί να καταλήξει να καταστρέψει τη μακροπρόθεσμη αξία. Πολυάριθμες μελέτες έχουν δείξει ότι η επαναπρόσληψη και η επανεκπαίδευση νέων εργαζομένων όταν βελτιωθούν κατά μέσο όρο οι οικονομικές συνθήκες είναι πολύ πιο δαπανηρή από την απλή διατήρηση του αρχικού προσωπικού κατά τη διάρκεια της καταιγίδας.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η βελτιστοποίηση των διαδικασιών για την εξάλειψη των σημείων συμφόρησης και τη βελτίωση της λειτουργικής αποτελεσματικότητας είναι συνήθως μια πολύ καλύτερη λύση. Και είναι αυτός που Όμιλος Kainos (LSE:KNOS) παρέχει.

Η εταιρεία συνεργάζεται με άλλες εταιρείες για την ψηφιοποίηση των λειτουργιών, βοηθά στην ενσωμάτωση των Εργάσιμη μέρα πλατφόρμα διαχείρισης ανθρώπινου κεφαλαίου (HCM) και προσφέρει τη δική της σουίτα λύσεων λογισμικού που ενσωματώνονται με το Workday. Και οι λύσεις του χρησιμοποιούνται ήδη από κορυφαία ιδρύματα, μεταξύ των οποίων Shopify, Netflixακόμη και το NHS.

Καθώς η ζήτηση για υπηρεσίες εξοικονόμησης κόστους εκρήγνυται, η Kaino δυσκολεύεται να προσελκύσει αυξημένες δαπάνες. Οι πωλήσεις και τα κέρδη είναι διψήφια. Ωστόσο, οι ροές εσόδων εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την υιοθέτηση και τη χρήση της πλατφόρμας Workday. Και αυτό ενέχει σημαντικό κίνδυνο εάν άλλες λύσεις HCM κλέψουν μερίδιο αγοράς.

ΕΧΕΙ Αναλογία P/E από 36, αυτές οι μετοχές δεν φαίνονται ιδιαίτερα φθηνές. Ωστόσο, με βάση τα προβλεπόμενα κέρδη, αυτή η μέτρηση πέφτει στο 23. Αυτό εξακολουθεί να είναι λίγο ακριβό, αλλά σε σύγκριση με τον μέσο όρο πενταετίας των 35, φαίνεται να έχει προκύψει μια έκπτωση. Γι’ αυτό πρόσφατα πρόσθεσα αυτή την εταιρεία στο χαρτοφυλάκιό μου.