Λίγες μετοχές προσφέρουν απόδοση 16%. Αλλά τέτοια ευκαιρία υψηλής απόδοσης εισηγμένη στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου είναι η Εισόδημα και Ανάπτυξη Επιχειρηματικού Κεφαλαίου Trust (LSE: IGV).

Αλλά μια επιστροφή 16% δημιουργεί αμέσως ένα ερώτημα για μένα. Είναι βιώσιμη μια τόσο ζουμερή πληρωμή; Ή μήπως αυτό είναι μια κόκκινη σημαία ότι ο Δήμος αναμένει περικοπή μερίσματος;

Άλλωστε, τα μερίσματα δεν είναι ποτέ εγγυημένα και οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν απαραίτητα οδηγό για το τι να περιμένουμε στο μέλλον.

Ασυνεπή μερίσματα για κάποιο λόγο

Η εξέταση του ιστορικού μερισμάτων μιας μετοχής δεν αποτελεί αξιόπιστο οδηγό για το τι μπορεί να συμβεί στη συνέχεια. Ωστόσο, μπορεί να είναι χρήσιμο για την κατανόηση του τρόπου με τον οποίο μια εταιρεία βλέπει τα μερίσματα.

Πάρτε το παράδειγμα του εισοδήματος και της ανάπτυξης. Πέρυσι πλήρωσε 8 p ανά μετοχή σε μερίσματα. Αυτό ήταν χαμηλότερο από τις 9 πένες ανά μετοχή το προηγούμενο έτος, το οποίο, με τη σειρά του, αντιπροσώπευε μια σημαντική πτώση από τις 14 πένες ανά μετοχή που καταβλήθηκαν το 2020.

Και πάλι, μέχρι στιγμής φέτος το trust έχει ήδη δηλώσει μέρισμα 11 p ανά μετοχή. Αυτό είναι σχεδόν το ένα έκτο της τρέχουσας τιμής της μετοχής της.

Τέτοιες αυξήσεις στο ποσό των μερισμάτων αντικατοπτρίζουν το επιχειρηματικό μοντέλο του καταπιστεύματος. Επενδύει σε νεοφυείς και αναπτυσσόμενες εταιρείες, μερικές φορές για αρκετά χρόνια κάθε φορά. Όταν πουλάει το μερίδιό του σε μια εταιρεία που τα πήγε καλά, μπορεί να του δώσει χρήματα για να αγοράσει μερίδια σε νέες εταιρείες ή να πληρώσει μερίσματα.

Αλλά ο χρόνος, η κλίμακα και η κερδοφορία αυτών των πωλήσεων δεν είναι προβλέψιμα. Αυτό επηρεάζει την ικανότητα του καταπιστεύματος να πληρώνει μερίσματα από έτος σε έτος.

Στοχεύστε σε μια συγκεκριμένη πληρωμή

Ωστόσο, η μετοχή υψηλής απόδοσης πληρώνει σημαντικά μερίσματα χρόνο με το χρόνο.

Έχει στόχο να πληρώσει τουλάχιστον 6 p μια μετοχή μερίσματος ετησίως. Το έκανε με συνέπεια τα τελευταία χρόνια. Δεδομένης της αποδεδειγμένης ικανότητας των διαχειριστών κεφαλαίων να επιλέγουν ελκυστικές νέες εταιρείες για να επενδύσουν, είμαι αισιόδοξος ότι η εμπιστοσύνη θα μπορέσει να επιτύχει τον στόχο του μερίσματος.

Φυσικά, αυτό δεν είναι εγγυημένο. Σε μια σκληρή οικονομία, οι μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις μπορεί να δυσκολεύονται να βγάλουν χρήματα. Αυτό θα μπορούσε να βλάψει το εισόδημα του καταπιστεύματος και επίσης να μειώσει την τιμή που θα μπορούσε να επιτύχει κατά την πώληση των μεριδίων του σε τέτοιες εταιρείες.

Υψηλές μακροπρόθεσμες δυνατότητες απόδοσης

Ωστόσο, παρά τους κινδύνους, πιστεύω ότι η εμπιστοσύνη έχει τη δυνατότητα να συνεχίσει να έχει καλές επιδόσεις και να εκπληρώσει τον στόχο μερίσματος.

Θα μπορούσε επίσης να το ξεπεράσει, όπως έχει ήδη συμβεί φέτος. Αλλά ακόμη και με 6 p ανά μετοχή ετησίως, η τρέχουσα τιμή της μετοχής υποδηλώνει πιθανή απόδοση άνω του 8%.

Το βρίσκω ελκυστικό και θα σκεφτόμουν να αγοράσω τις μετοχές του χαρτοφυλακίου μου με βάση αυτό. Αλλά νομίζω ότι, λαμβάνονται μακροπρόθεσμα, η εμπιστοσύνη θα μπορούσε να αποδώσει υψηλότερα μερίσματα. Έτσι, η αγορά του στην τρέχουσα τιμή της μετοχής θα με βοηθήσει να έχω υψηλή απόδοση τα επόμενα χρόνια.

Αν είχα δωρεάν χρήματα για να επενδύσω σήμερα, θα χαιρόμουν να προσθέσω τις μετοχές στο χαρτοφυλάκιό μου.