Διάγραμμα κατά TradingView

Εκτός από μια ξαφνική ανάκαμψη της τελευταίας στιγμής, το 2023 διαμορφώνεται σε μια αρκετά άθλια χρονιά για Aviva(LSE: OFF.) τιμή μετοχής. Ο FTSE100 η μετοχή έχει χάσει το 11% της αξίας της από τις αρχές Ιανουαρίου.

Οι μετοχές της Aviva σημείωσαν ράλι νωρίτερα αυτό το μήνα καθώς οι φήμες για πιθανή εξαγορά ξέσπασαν. Το πιθανό ενδιαφέρον από έναν μνηστήρα δεν προκαλεί έκπληξη, δεδομένης της εντυπωσιακής εκστρατείας εξορθολογισμού τα τελευταία χρόνια.

Ωστόσο, η εταιρεία παρουσιάζει και πάλι πτωτική τάση καθώς οι φόβοι επανεμφανίζονται για την κατάσταση της οικονομίας του Ηνωμένου Βασιλείου και τον πιθανό αντίκτυπό της στα κέρδη.

Ωστόσο, πιστεύω ότι με 396,6 p ανά μετοχή, ο κολοσσός των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών μπορεί να είναι πολύ φθηνός για να τον προσπεράσει. Εδώ είναι δύο λόγοι για τους οποίους νομίζω ότι ο γίγαντας των ασφαλειών ζωής διαπραγματεύεται κάτω από την αξία του.

1. Τεράστιες μερισματικές αποδόσεις

Η πιθανότητα τεράστιων μερισμάτων είναι ο λόγος που αγόρασα μετοχές της Aviva για το χαρτοφυλάκιό μου.

Εντάξει, η μερισματική κάλυψη της εταιρείας είναι χαμηλή (1,2 φορές και 1,3 φορές για το 2023 και το 2024). Αλλά ο πλούσιος σε μετρητά ισολογισμός της εταιρείας εξακολουθεί να την τοποθετεί σε καλή θέση για να ανταποκριθεί στις τρέχουσες προσδοκίες για μερίσματα, κατά τη γνώμη μου.

Ως εκ τούτου, μπαίνω στον πειρασμό να αυξήσω τα περιουσιακά μου στοιχεία με βάση τις εκτιμήσεις πληρωμών του Δήμου. Για φέτος, η μερισματική απόδοση της ασφαλιστικής εταιρείας ανέρχεται στο 8,1%. Αυτό είναι πολύ πάνω από τον προθεσμιακό μέσο όρο του FTSE 100 του 3,8%. Και για το 2024, το ποσοστό αυξάνεται στο ακόμη πιο εντυπωσιακό 8,6%.

Και όπως δείχνει ο παρακάτω πίνακας, η προβλεπόμενη απόδοση για το 2023 υπερβαίνει επίσης αυτή της πλειοψηφίας των ανταγωνιστών της Aviva.

2. Πολύ χαμηλές αναλογίες P/E

Οι μετοχές της Aviva φαίνονται επίσης εξαιρετικά φθηνές αν λάβετε υπόψη τις προοπτικές κερδών της για τα επόμενα δύο χρόνια. Οι αναλυτές αναμένουν ότι η εταιρεία θα επιστρέψει στα κέρδη φέτος με κέρδη 38 p ανά μετοχή. Αυτό τον αφήνει να διαπραγματευτεί για ένα αναλογία τιμής/κέρδους (P/E) 10,4 φορές.

Αυτός ο αριθμός είναι χαμηλότερος από τον μελλοντικό μέσο όρο περίπου 12 φορές για τις μετοχές του δείκτη FTSE. Επιπλέον, ο πολλαπλάσιος αριθμός της εταιρείας μειώνεται σε 8,6 φορές για το 2024, αντανακλώντας τις προσδοκίες των μεσιτών ότι τα κέρδη θα αυξηθούν κατά 20% από έτος σε έτος.

Όπως μπορείτε να δείτε παρακάτω, η βρετανική εταιρεία διαπραγματεύεται επίσης με χαμηλότερους δείκτες P/E από πολλούς από τους εγχώριους και ξένους ανταγωνιστές της που αναφέρονται παραπάνω.

Το ουσιώδες

Από τη μία πλευρά, η Aviva δεν έχει το ίδιο γεωγραφικό αποτύπωμα με τους ανταγωνιστές της. Αυτό με τη σειρά του θα μπορούσε να περιορίσει την μακροπρόθεσμη αύξηση των κερδών της, ειδικά σε σύγκριση με φορείς που επικεντρώνονται σε αναδυόμενες αγορές, όπως η Prudential.

Αλλά εξακολουθώ να πιστεύω ότι τα κέρδη της εταιρείας θα μπορούσαν να εκραγούν στις αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου, της Ιρλανδίας και του Καναδά. Οι πληθυσμοί γερνούν με ταχείς ρυθμούς σε αυτές τις δυτικές χώρες, πράγμα που σημαίνει ότι η ζήτηση για ασφάλιση ζωής, συντάξεις και άλλα προϊόντα προστασίας και συνταξιοδότησης είναι πιθανό να εκτοξευθεί στα ύψη.

Η Aviva προηγείται επίσης στην ψηφιοποίηση των δραστηριοτήτων της, η οποία, σε συνδυασμό με την εστίασή της σε εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης, θα μπορούσε επίσης να τη βοηθήσει να επιτύχει μακροπρόθεσμα αύξηση κερδών που ξεπερνά τη βιομηχανία. Σε τρέχουσες τιμές, νομίζω ότι το Aviva είναι πολύ καλό.