Τα έχω ήδη FTSE100 μετοχές στις μετοχές μου και μετοχές ISA. Και σκέφτομαι ποιο θα αγοράσω περισσότερο την επόμενη φορά που θα έχω χρήματα να επενδύσω. Ποια θα ήταν η καλύτερη αγορά;

Barratt Developments

πρώτη φορά αγόρασα Barratt Developments (LSE:BDEV) το 2020 λόγω της εξαιρετικά γενναιόδωρης μερισματικής πολιτικής της εταιρείας. Στην πραγματικότητα, ολόκληρος ο κλάδος των κατασκευών ακινήτων έχει μακρά ιστορία πληρωμών πάνω από την αγορά.

Ο κλάδος ακινήτων του Ηνωμένου Βασιλείου βιώνει αυτήν τη στιγμή τη μεγαλύτερη κρίση του από την οικονομική κρίση του 2008. Ωστόσο, παρά το γεγονός αυτό, οι αναλυτές του City εξακολουθούν να αναμένουν τα μερίσματα της Barratt να υπερβαίνουν αυτά των περισσότερων άλλων μετοχών FTSE 100. οικονομικό έτος (μέχρι τον Ιούνιο 2024), ο κατασκευαστής επιτυγχάνει μερισματική απόδοση του 5,1%.

Όμως, παρά τη σημαντική αυτή απόδοση, δεν μπαίνω στον πειρασμό να προσθέσω τις συμμετοχές μου στην εταιρεία. Η αγορά ακινήτων συνεχίζει να υποχωρεί με ανησυχητικό ρυθμό (τα τελευταία εθνικά στοιχεία δείχνουν ότι η μέση αξία των ακινήτων μειώθηκε κατά 5,3% τον Σεπτέμβριο). Και οι συνθήκες αναμένεται να παραμείνουν δύσκολες καθώς η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου επιβραδύνεται και ο υψηλός πληθωρισμός διατηρεί τα επιτόκια υψηλά.

Αυτό ρίχνει μια σκιά μερίσματα φέτος και μετά. Ανησυχητικά, η αναμενόμενη ανταμοιβή FY2024 καλύπτεται μόνο 1,6 φορές από τα αναμενόμενα κέρδη. Αυτός ο αριθμός είναι δύο φορές κάτω από το ελάχιστο όριο ασφαλείας και αφήνει λίγα περιθώρια ελιγμών εάν τα κέρδη είναι απογοητευτικά.

Ευτυχώς, ο Barratt έχει έναν από τους ισχυρότερους ισολογισμούς στον κλάδο. Ο καθαρός ισολογισμός της διαμορφώθηκε σε 1,1 δισ. £ τον Ιούνιο, σχεδόν σταθερός σε σχέση με το προηγούμενο έτος.

Ωστόσο, οι υγιείς ταμειακές ροές δεν εμπόδισαν την εταιρεία να μειώσει το μέρισμα για ολόκληρο το έτος κατά 8,7% πέρυσι. Εκείνη την εποχή, είπε ότι θα διατηρήσει τα πλεονάζοντα μετρητά της παρά το “τρέχουσα αβεβαιότητα της αγοράς“. Καθώς η ζήτηση για στέγαση εξακολουθεί να είναι χαμηλή, είναι πιθανό ο κατασκευαστής να συνεχίσει να δίνει προτεραιότητα στη διατήρηση μετρητών έναντι της πληρωμής μερισμάτων.

Σκοπεύω να διατηρήσω τις μετοχές Barratt, δεδομένης της λαμπερής μακροπρόθεσμης προοπτικής για την αγορά ακινήτων στο Ηνωμένο Βασίλειο. Αλλά θα προτιμούσα να αγοράσω άλλες μετοχές για να εγγυηθώ σταθερό παθητικό εισόδημα βραχυπρόθεσμα έως μεσοπρόθεσμα.

Coca-Cola HBC

κατέχω και εγώ Ελληνική Εταιρεία Εμφιαλώσεως Coca-Cola (LSE:CCH) στο Μετοχές και Μετοχές μου ISA. Αλλά σε αντίθεση με την Barratt Developments, αυτή είναι μια μετοχή FTSE 100 που ευχαρίστως θα αγόραζα περισσότερο σήμερα.

Αυτό δεν σημαίνει ότι ο γίγαντας των αναψυκτικών δεν αντιμετωπίζει τα δικά του προβλήματα. Ο πληθωρισμός υψηλού κόστους, για παράδειγμα, θα μπορούσε να παραμείνει πρόβλημα στο μέλλον. Έντονος ανταγωνισμός από άλλους κολοσσούς του κλάδου όπως PepsiCo σίγουρα θα συνεχίσει να αποτελεί μόνιμη απειλή.

Ωστόσο, η Coca-Cola HBC έχει αποδείξει (τουλάχιστον μέχρι στιγμής) ότι έχει το σθένος να συνεχίσει να αυξάνει τα κέρδη της. Αυτό οφείλεται στην εκπληκτική δύναμη της επωνυμίας των ποτών του όπως Κοκ, ΦαντασίαΚαι Ξωτικό.

Οι πελάτες αγοράζουν αυτά τα προϊόντα σε μεγάλες ποσότητες, ακόμη και όταν οι καιροί είναι δύσκολοι. Πράγματι, η πίστη των καταναλωτών είναι τόσο ισχυρή που η εταιρεία μπορεί ακόμη και να αυξήσει τις τιμές για να αντισταθμίσει το αυξανόμενο κόστος. Αυτές οι ιδιότητες εξηγούν γιατί οι καθαρές πωλήσεις και τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 19,3% και 125% αντίστοιχα το εξάμηνο που έληξε τον Ιούνιο.

Σήμερα, η μετοχή της Coca-Cola HBC αποδίδει μια υγιή, αν και μη θεαματική, απόδοση 3,5% για το 2023. Ωστόσο, η λαμπρή ιστορία αύξησης των μερισμάτων της εταιρείας εξακολουθεί να την καθιστά μια μετοχή εξαιρετικά εισοδήματος προς αγορά.