Πρόσφατα έπεσα πάνω σε μια αναφορά του 2017 από AJ Bell σχετικά με τον αντίκτυπο της αύξησης των μερισμάτων σε FTSE100 Ενέργειες. Το μέγεθος της πρόσκρουσης με συγκλόνισε. Αυτό είναι κάτι που πιστεύω ότι κάθε επενδυτής πρέπει να το προσέξει.

Η αναφορά ήταν απλή. Εξέτασε τη συνολική απόδοση των μετοχών FTSE 100 των οποίων τα μερίσματα είχαν αυξηθεί για 10 χρόνια ή περισσότερο. Κατά την επιλεγμένη περίοδο – από το 2007 έως το 2017 – οι μετοχές αυτές απέδωσαν 12,4% ετησίως. Ο FTSE 100 στο σύνολό του απέδωσε 5,2%.

Εξετάζοντας τις μετοχές μεμονωμένα, οι αυξήσεις των μερισμάτων έχουν σχεδόν τετραπλασιαστεί (μέσος όρος 380%), ενώ οι μετοχές της Footsie δεν έχουν καν διπλασιαστεί (μέσος όρος 65%). Αυτή είναι μια τεράστια διαφορά και δείχνει πόσο μεγάλος δείκτης είναι ένα αυξανόμενο μέρισμα.

Από πολλές απόψεις, αυτό έχει επίσης νόημα. Μια εταιρεία που μπορεί να παράγει μέρισμα πρέπει να έχει πολλά επιθυμητά χαρακτηριστικά. Πρέπει να έχει ένα αποδεδειγμένο επιχειρηματικό μοντέλο με σταθερές ταμειακές ροές και η διοίκησή του πρέπει να μπορεί να συνεχίσει και να κεφαλαιοποιήσει ευκαιρίες ανάπτυξηςγια να αναφέρω μόνο μερικά.

Είναι πολύ εύκολο να βρείτε μετοχές FTSE 100 με μακροπρόθεσμα αυξανόμενα μερίσματα. Και, έκπληξη, είναι από τις πιο αξιόπιστες εταιρείες. Εδώ είναι τρεις που νομίζω ότι οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν.

Καλύτερα να πας

Ο πρώτος παραγωγός μερισμάτων που τράβηξε την προσοχή μου είναι BAE Systems του οποίου το μέρισμα αυξάνεται επί 20 συνεχή έτη. Αυξήθηκε κατά τη διάρκεια του κραχ του Covid του 2020 και της οικονομικής κρίσης του 2008, όταν πολλές άλλες εταιρείες μείωσαν ή ακύρωσαν τις πληρωμές προς τους μετόχους.

Η BAE έχει δει τεράστια ζήτηση για τα όπλα που πουλά, συμπεριλαμβανομένου του μαχητικού αεροσκάφους F-35, του βαρέος οχήματος ανάκτησης M88A3 και των φρεγατών κατηγορίας Hunter. Αυτή η αυξανόμενη ζήτηση και η προηγμένη μηχανική είναι ο λόγος που πιστεύω ότι το απόθεμα θα συνεχίσει να αυξάνεται.

Είμαι στην ευχάριστη θέση να κατέχω μετοχές στον κατασκευαστή όπλων και τη θεωρώ μία από τις μεγαλύτερες μετοχές του Ηνωμένου Βασιλείου. Υπάρχει όμως ένα μειονέκτημα: η σύνδεση με τα όπλα. Αυτό είναι ένα ηθικό εμπόδιο που κάποιοι μπορεί να μην μπορούν να ξεπεράσουν.

Εταιρία λογισμικού Ομάδα Φασκόμηλου μπορεί να υπερηφανεύεται για ένα μέρισμα που έχει αυξηθεί για ακόμη περισσότερο, που χρονολογείται πριν από 28 χρόνια. Αυτή η τάση ξεκίνησε στα μέσα της δεκαετίας του 1990 και συνέχισε να αυξάνεται ακόμη και κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης της dot-com, η οποία γονάτισε πολλές άλλες εταιρείες τεχνολογίας.

Η μερισματική απόδοση της Sage μπορεί να φαίνεται χαμηλή, στο 1,82%, αλλά η μετοχή ήταν ένας μεγάλος νικητής. Η αξία του έχει εξαπλασιαστεί από το 2008. Δεν κατέχω τις μετοχές, αλλά μπαίνω στον πειρασμό να ανοίξω μια θέση σύντομα.

Όσον αφορά τους κινδύνους, το λογιστικό λογισμικό που πουλάει σε μικρές επιχειρήσεις θα μπορούσε να απειληθεί από τους ανταγωνιστές. Το εμπόδιο εισόδου είναι χαμηλό για αυτόν τον τύπο τεχνολογικού προϊόντος.

Ακόμα περισσότερο, ομάδα ασφαλείας Χάλμα μπορεί να παραπέμπει σε μέρισμα που έχει αυξηθεί για 44 συναπτά έτη. Δεν νομίζω ότι καμία άλλη εταιρεία του FTSE 100 έχει τόσο μακρύ σερί, και πιθανότατα είναι στην προσπάθειά της για μια από τις μεγαλύτερες στον κόσμο.

Από το 1980

Αυτή η σειρά αυξήσεων πληρωμών ξεκίνησε το 1980, πριν καν υπάρξει ο FTSE 100. Και το μέρισμα έχει αυξηθεί μέσα από μια γενιά υφέσεων, κρίσεων και κραχ του χρηματιστηρίου.

Χάρη σε αυτή την αξιοζήλευτη ιστορία, ο τίτλος πωλείται σε premium τιμή. Η εταιρεία διαπραγματεύεται πλέον με περισσότερα από 30πλάσια κέρδη. Αυτή η υψηλή τιμή – σχεδόν τριπλάσια από τον μέσο όρο του Footsie – είναι ένας κίνδυνος και αυτό που με αποθαρρύνει περισσότερο από το να ανοίξω μια θέση εδώ.