Ο Όμιλος Vodafone (LSE: VOD) η τιμή της μετοχής γνώρισε πραγματική άνοδο το 2023. Ωστόσο, παρόλα αυτά, νομίζω ότι ο τιτάνας των τηλεπικοινωνιών είναι ένας από τους καλύτερους FTSE100 μετοχές για αγορά.

Εντάξει, η εταιρεία έχει κάποια σημαντικά προβλήματα να ξεπεράσει. Πρέπει να βρει έναν τρόπο να αυξήσει τα κέρδη στη Γερμανία μετά την απαγόρευση των οικιστικών ενώσεων να συνδυάζουν τηλεοπτικές υπηρεσίες με συμβόλαια ενοικίασης. Θα μπορούσε επίσης να αντιμετωπίσει μια μάχη για να προωθήσει τη σχεδιαζόμενη συγχώνευσή της με την Three στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Τούτου λεχθέντος, νομίζω ότι η πτώση κατά 12% της τιμής της μετοχής της Vodafone φέτος αντιπροσωπεύει μια μεγάλη ευκαιρία αγοράς. Ακολουθούν τέσσερις λόγοι για τους οποίους πιστεύω ότι η εταιρεία είναι μία από τις καλύτερες αγορές σήμερα.

1. Ανώτατη συνολική αξία

Σήμερα, οι μετοχές της Vodafone φαίνονται πολύ φθηνές σε δύο βασικές μετρήσεις, δηλαδή την αναλογία τιμής προς κέρδη (PEG) και την μερισματική απόδοση.

Στα 75 p ανά μετοχή, το PEG για αυτό το οικονομικό έτος (έως τον Μάρτιο του 2024) είναι μόλις 0,9. Θυμηθείτε ότι οποιαδήποτε τιμή κάτω από το 1 υποδηλώνει ότι μια μετοχή είναι υποτιμημένη.

Εν τω μεταξύ, 9,2% μερισματική απόδοση για φέτος, ξεπερνά τον μέσο όρο του 3,8% για τις μετοχές του FTSE 100. Ακόμη και αν μειωθούν τα μερίσματα (όπως προβλέπουν ορισμένοι αναλυτές), υπάρχει μια καλή πιθανότητα η Vodafone να παρέχει ακόμα πολύ πάνω από το μέσο όρο ασφαλείς τιμές από το Ηνωμένο Βασίλειο .

2. Εντυπωσιακά οικονομικά κενά

Δεν είναι εύκολο και δεν είναι φτηνό να κάνεις αυτό που κάνει αυτή η εταιρεία. Αυτό της δίνει ένα σημαντικό οικονομικό πλεονέκτημα, όπως θα έλεγε ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής Warren Buffett.

Με άλλα λόγια, δεν είναι εύκολο για έναν ανταγωνιστή να καθιερωθεί από τη μια μέρα στην άλλη και να αφαιρέσει τους πελάτες του. Οι τηλεπικοινωνίες είναι μια πολύ δαπανηρή επιχείρηση, είτε πρόκειται για την απόκτηση αδειών φάσματος για τη λειτουργία ασύρματων δικτύων είτε για τη διατήρηση περιουσιακών στοιχείων όπως οι ιστοί και τα καλώδια οπτικών ινών σε κατάσταση λειτουργίας. Οι λογαριασμοί είναι τεράστιοι. Είναι επίσης ένας κλάδος με υψηλή ρύθμιση και οι φορείς εκμετάλλευσης πρέπει να πηδήσουν μέσα από κρίκους για να παραμείνουν στην επιχείρηση.

Η Vodafone διαθέτει επίσης μία από τις ισχυρότερες μάρκες στον κλάδο, η οποία βοηθά στην παροχή πρόσθετης προστασίας έναντι ανταγωνιστικών απειλών. Σύμφωνα με τη Statista, είναι πλέον η 10η πιο πολύτιμη μάρκα τηλεπικοινωνιών στον κόσμο.

3. Έκθεση σε αναδυόμενες αγορές

Η παγκόσμια αγορά τηλεπικοινωνιών θα γνωρίσει σταθερή ανάπτυξη μακροπρόθεσμα, καθώς η ψηφιακή επανάσταση συνεχίζεται. Αυτό περιλαμβάνει την Ευρώπη, αν και ο ρυθμός επέκτασης πιθανότατα θα είναι πιο αργός, δεδομένης της ώριμης θέσης της στην αγορά.

Αυτό που δίνει στην Vodafone ένα πλεονέκτημα έναντι των ηπειρωτικών ανταγωνιστών της είναι η έκθεσή της στην Αφρική. Τα έσοδα από βιολογικές υπηρεσίες στη μονάδα Vodacom αυξήθηκαν κατά 4,6% τους 12 μήνες έως τον Μάρτιο. Αναμένω ότι οι πωλήσεις θα συνεχίσουν να αυξάνονται καθώς τα επίπεδα πληθυσμού και τα προσωπικά εισοδήματα αυξάνονται στις αναπτυσσόμενες αγορές της.

4. Αλλαγές σε εξέλιξη

Επίσης, με ενθαρρύνουν τα σχέδια μεταμόρφωσής του μετά από χρόνια υποαπόδοσης. Η εταιρεία παραδέχτηκε πρόσφατα ότι «Η συγκριτική απόδοση της Vodafone έχει επιδεινωθεί με την πάροδο του χρόνου» και ότι τα πράγματα πρέπει να αλλάξουν.

Η νέα γενική διευθύντρια, Margherita Della Valle, σχεδιάζει να περικόψει 11.000 θέσεις τα επόμενα τρία χρόνια για να ελέγξει το κόστος. Σκοπεύει επίσης να διπλασιάσει την επιχειρηματική της μονάδα Vodafone και να αυξήσει τις δαπάνες για την εξυπηρέτηση πελατών και το branding.

Τέλος, η Vodafone κάνει επίσης τολμηρά βήματα για να αλλάξει τις γερμανικές δραστηριότητές της και υπέγραψε μακροπρόθεσμη συμφωνία περιαγωγής με έναν τοπικό πάροχο τον Αύγουστο. 1&1.

Υπάρχει ακόμη πολύς δρόμος μπροστά μας, αλλά νομίζω ότι τα σημάδια είναι ενθαρρυντικά για αυτό το απόθεμα που αγωνίζεται.