Έχω δει μια ευχάριστα μεγάλη άνοδο στην αξία των μετοχών και των μετοχών μου ISA αυτή την εβδομάδα, αφού δημιουργήθηκαν ελπίδες ότι τα επιτόκια μπορεί να είχαν κορυφωθεί.

Φυσικά, είναι πολύ νωρίς για να πούμε εάν αυτό το ράλι της αγοράς κράτησε. Αυτό που βλέπω να διαρκεί, ωστόσο, είναι οι μακροπρόθεσμες τροχιές αυτών των δύο καυτών μετοχών ανάπτυξης.

Αν είχα επιπλέον 5.000 £ για να επενδύσω σε ένα ISA, θα πρόσθετα στις θέσεις μου και στα δύο και θα τις κρατούσα για δεκαετίες.

Μια μηχανή σύνθεσης

Στην κορυφή της λίστας μου είναι Εργαστήριο παιχνιδιών (LSE: GAW), μια εταιρεία που ευχαριστεί τους πελάτες της με τα εξειδικευμένα πολεμικά παιχνίδια φαντασίας της εδώ και σχεδόν 50 χρόνια.

Το πιο δημοφιλές franchise του είναι Warhammer 40.000τα οποία θα πρέπει να προσαρμοστούν σε ταινίες σε συνεργασία με Αμαζόνα Τα στούντιο. Ηθοποιός του Χόλιγουντ (και πολεμικό σφυρί φανατικός) Ο Henry Cavill πρόκειται να αναλάβει τον εκτελεστικό παραγωγό και τον πρωταγωνιστή.

Οι μετοχές της αρχικής εταιρείας με έδρα το Νότιγχαμ έχουν αυξηθεί κατά 222% μέσα σε πέντε χρόνια. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα κέρδη και τα μερίσματά της αυξήθηκαν καθώς συνεχιζόταν η διεθνής επέκταση.

Οι δείκτες κερδοφορίας της εταιρείας είναι απίστευτοι. Πετυχαίνει μεικτό περιθώριο 68% και λειτουργικό περιθώριο 36%.

είναι απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) – ένα μέτρο του πόσο αποτελεσματικά μια εταιρεία χρησιμοποιεί τα ίδια κεφάλαιά της για να δημιουργήσει κέρδη – φτάνει στο επικό 57%. Για το πλαίσιο, ένα ROE 20% θεωρείται γενικά καλό.

Ταυτόχρονα, ο ισολογισμός της είναι άψογος, με υγιή καθαρά μετρητά.

Τίποτα από αυτά δεν έγινε τυχαία. Αυτή είναι μια απίστευτα καλά διοικούμενη εταιρεία της οποίας η ομάδα διαχείρισης λειτουργεί με μια μακροπρόθεσμη νοοτροπία – ακριβώς το ίδιο πράγμα είμαστε ηλίθιοι επενδυτές Μου αρέσει να βλέπω σε μια παρέα.

Το αρνητικό είναι ότι ο πληθωρισμός παραμένει πρόβλημα, τόσο για το δικό του κόστος όσο και για το διαθέσιμο εισόδημα των πελατών. Αυτές οι μικροσκοπικές φιγούρες είναι ήδη πολύ ακριβά κομμάτια πλαστικού. Είναι ένα ακριβό χόμπι.

Αλλά μακροπρόθεσμα, βλέπω τη διεθνή κοινότητα των πιστών πελατών της να αυξάνεται. Και θα πρέπει επίσης να υπάρχουν πιο προσοδοφόρες άδειες για την εκμετάλλευση του θησαυρού της πνευματικής ιδιοκτησίας.

Το άλογο που χοροπηδάει

Η δεύτερη μετοχή που θα αγόραζα και θα κρατούσα για δεκαετίες είναι Ferrari (NYSE: ΑΓΩΝΑΣ).

Ο ιδρυτής Enzo Ferrari είπε ότι η ιταλική μάρκα πολυτελείας θα εξακολουθεί να παράγει “ένα αυτοκίνητο λιγότερο από τη ζήτηση της αγοράς“. Σήμερα, καθώς ο αριθμός των υπερπλούσιων ανθρώπων αυξάνεται σε όλο τον κόσμο, το έλλειμμα είναι σχεδόν σίγουρα μεγαλύτερο από αυτό ενός αυτοκινήτου.

Αυτό αποδεικνύεται από το βιβλίο παραγγελιών ρεκόρ της, που πληρώθηκε μέχρι το τέλος του 2025. Η προσέγγισή της τροφοδοτεί μια αύρα αποκλειστικότητας, η οποία δίνει στην εταιρεία απίστευτη τιμολογιακή δύναμη και περιθώρια κέρδους μεταξύ των καλύτερων στον κλάδο (περιθώριο EBIT προσαρμοσμένο κατά 26%). .

Η εταιρεία μόλις κατέγραψε άλλο ένα τρίμηνο ρεκόρ. Πώλησε 3.459 αυτοκίνητα παγκοσμίως μεταξύ Ιουλίου και Σεπτεμβρίου, σημειώνοντας αύξηση 8,5% σε σύγκριση με πέρυσι.

Ταυτόχρονα, τα τριμηνιαία καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 46% στα 332 εκατ. ευρώ, λόγω της επιθυμίας των πελατών της για ακριβές επιλογές προσαρμογής για τα νέα τους supercars. Αυτά μπορούν να προσθέσουν εκατοντάδες χιλιάδες ευρώ στην τιμή, αυξάνοντας το κέρδος της εταιρείας ανά όχημα που πωλείται.

Σήμερα, η αριστεία της Ferrari αντανακλάται στον υψηλό δείκτη P/E 39. Αυτή η πλούσια αποτίμηση θα μπορούσε να δημιουργήσει κινδύνους.

Ωστόσο, υποστηρίζω ότι η Ferrari συνεχίζει να αυξάνει τα ετήσια κέρδη της κατά διψήφιο αριθμό για δεκαετίες. Αν ναι, η μετοχή θα μπορούσε μια μέρα να μοιάζει με παζάρι στην τρέχουσα τιμή.